Una de las preguntas más frecuentes que se repiten en mi correo es acerca de la rentabilidad histórica esperada del método de medio plazo que seguimos en el blog. Si bien esta respuesta depende de muchos factores (capital disponible, riesgo asumido, comisiones de cada broker, etc) voy a tratar de hacer una aproximación lo más realista posible para que os podáis hacer una idea. Ya sabéis que mi cartera está diversificada en diferentes sistemas, pero hoy nos vamos a centrar en la operativa discrecional (que también he automatizado).
En mi opinión, estudios como el que vais a ver a continuación son muy importantes para el éxito en las inversiones, ya que automatizar una operativa te permite contemplar los puntos fuertes y débiles desde un punto de vista objetivo y estadístico, ayudándote a pulir el método hasta alcanzar el máximo retorno posible con un riesgo satisfactorio a tu perfil.
Para que veáis el comportamiento histórico del método que aprendemos en el curso de medio plazo (en el que por cierto mañana empiezan las rebajas por lo que se podrá contratar la matrícula con descuento), y para que resulte lo más comprensible posible, vamos a hacer un estudio desde el año 1980 (desde antes no se dispone de datos lo suficientemente fiables) sobre la operativa alcista siguiendo estrictamente las reglas explicadas en este blog, así como en los encuentros digitales y que seguimos de cerca en esbolsa.com. Para ello, se asumirá un riesgo por operación del 1% con un capital inicial de 100.000€ y el sistema abrirá posiciones de forma progresiva sin apalancarse, es decir, en el momento en que no disponga de liquidez, ya no abre más posiciones.
Los valores sobre los que el sistema decidirá si tomar o no posiciones son todos los valores disponibles en el mundo (desde Japón, Hong Kong, Australia, toda Europa, Estados Unidos y Canadá entre otros), para tener una representación global. Un estudio global, nos permite tener un sistema bien compensado, sin tratar de optimizarlo en exceso a un único mercado, permitiéndonos un estudio más realista de los componentes del mercado.
En el siguiente gráfico la zona verde clara representa el montante invertido, mientras que la verde oscura la liquidez disponible en cada momento.
Como podéis apreciar, al ser un test sobre la operativa únicamente alcista, por ejemplo entre el año 2007 y 2008 el sistema no abre posiciones (obviamente en un mercado bajista no hay prácticamente ningún valor alcista) y se mantiene gran parte del tiempo en liquidez. He de decir que todos los sistemas que programamos desde esBolsa a la hora de contemplar resultados incluyen las comisiones, en este caso son de 24€ por operación (12€/$ de compra y otros 12€/$ de venta). En este caso, desde el año 1980 se habrían pagado unos 10.000€ en comisiones que obviamente ya vienen descontados en la curva de rendimiento.
Por otra parte, la pregunta del post es la rentabilidad esperada, y como podéis ver en la imagen superior, la media anualizada de retorno es del 10,46%. Este retorno no incluye los dividendos.
Podemos ver la distribución de la rentabilidad anual en la siguiente imagen.
Hay varios factores interesantes, la primera es que la rentabilidad de 2013 se sitúa en el 21,92% lo que se aproxima muchísimo a la rentabilidad obtenida por nuestro modelo de gestión en el pasado año. Esto pone de manifiesto lo bien ajustadas que están las líneas del sistema y la disciplina a la hora de llevarla a cabo.
Otros datos interesantes son los resultados negativos de 2007 y 2008, que resultarían positivos en caso de implementar la operativa bajista, no obstante, los he dejado al margen de momento para simplificar el estudio y porque el estudio completo formará parte de una de las sorpresas que os tengo preparadas para este año 2014.
Buenas tardes Ricardo,
muy interesante tu estudio pero como sugerencia, ¿sería posible completarlo introduciendo la componente parte fiscal en España?.
Ya sé que no se puede generalizar y que la casuística es muy variada pero es que viviendo en este país es muy importante tener en cuenta lo que nos “confiscan”.
Muchas gracias y adelante!!
Buenas tardes Manuel.
Es cierto que la parte fiscal es muy importante, pero como bien dices, cada caso es un mundo, además también hay mucha gente que nos lee desde fuera de España (aproximadamente el 43% de las visitas son desde fuera de España).
Con todo esto, lo mejor es que cada uno coja los números y haga cálculos, sería una locura si me pusiera a explicar todos los supuestos. Además, tal y como está la legislación, lo que hoy es de una forma, mañana es de otra en materia tributaria.
Un saludo.
Hola Ricardo!!
Muy interesante el estudio . ¿ Qué parámetros de fiabilidad y ratio ganancia/pérdida arroja ? En todo ese período de tiempo, ¿ Cuál fue la peor racha de pérdidas y cuánto duró?
Muchísimas gracias!
Un saludo,
Buenas tardes José.
Ya he dicho que estoy preparando una sorpresa con más detalles que espero vea la luz en este año, no obstante, el profit factor está en el entorno de 4 (es lo que tu denominas ganancia/pérdida que sería 4/1).
Un saludo.
Otra sugerencia, ya que la mayoria de nosotros no puede operar en ciertos mercados(Hong kon, Canada..) Podrias hacer la estadistica sólo con Europa y Estados Unidos. Por otra parte podrías pasarlo por distintos tramos (5 años, 10 años, 15 años). Lo digo porque desde el año 2000 el mercado no ha sido tan tendencial como en años anteriores.
Buenas tardes Miguel.
Los resultados desde el año 2000 los puedes ver e incluso calcular prestando atención sobre el gráfico de liquidez. Tampoco puedo estar publicando mil y un supuestos, hay otras cosas que hacer 😉
En cuanto a los datos, los más representativos son los de Europa y EEUU (hay más valores). No obstante, no llevar a cabo una operativa global es un error, y lo he repetido muchas veces. Actualmente hay intermediarios que ofrecen operar con las mismas condiciones en todo el mundo, por lo que podemos invertir en cada momento en los mercados que mejor convengan.
Un saludo!