¿Qué esperar del mercado tras el Golden Cross en el S&P 500?

Esta semana ha tenido lugar uno de los patrones técnicos más seguidos por operadores de todo el mundo. Me refiero al Golden Cross (conocido en los países de habla hispana como cruce dorado o cruce de oro). Este patrón se produce cuando la media móvil de 50 días del S&P 500 cruza por encima del promedio móvil de 200 días.

Es un patrón tan seguido que son muchos los analistas que ayer se hicieron eco de la noticia, no obstante, muy pocos hacen lo que hoy haremos aquí: ver con cifras lo que ha hecho el mercado históricamente tras producirse el cruce de medias más seguido del panorama bursátil internacional.

Vaya por delante que hablaremos del “cruce dorado” que es cuando la media móvil de 50 sesiones cruza al alza la media móvil de 200 sesiones. No es lo mismo que “el cruce de la muerte” que se produce cuando la media móvil de 50 sesiones cruza por debajo de la media móvil de 200 sesiones.

Para ver qué sucede en el mercado cada vez que se produce un “Golden Cross” sobre el S&P 500, he creado un sistema simple que abra posiciones largas cuando la media móvil de 50 periodos cruce por encima de la media móvil de 200 periodos y cierre posiciones seis meses después (un horizonte temporal bastante seguido por diferentes operadores de todo el mundo).

Desde el año 1950, hemos tenido 33 “Golden Cross”.  De esas 33 ocasiones en las que el promedio de 50 sesiones superó al de 200 sesiones, el S&P 500 cerró en un nivel superior 6 meses después en 26 ocasiones. Es decir, casi el 80% de las ocasiones que sucede este patrón técnico, el S&P 500 acumula revalorizaciones 6 meses después.

En promedio, tras producirse el Golden Cross, el S&P 500 acumula una revalorización media del 6,50% en los 6 meses siguientes. Teniendo en cuenta que ahora mismo el S&P 500 se encuentra a un 2% de sus máximos históricos, y atendiendo exclusivamente a este patrón, tenemos muchas probabilidades de que el próximo otoño el S&P 500 se encuentre en máximos históricos.

El último Golden Cross (anterior al confirmado ayer) tuvo lugar las últimas navidades (diciembre de 2015). Hoy, 4 meses después de aquel cruce dorado el S&P 500 ya cotiza un 3,2% por encima de los niveles en los que operaba en aquellas fechas.

El Golden Cross más rentable se produjo entre finales de 1970 y principios de 1971, cuando después de que el promedio de 50 sesiones superase al de 200 sesiones el 23 de octubre de 1970 el S&P 500 se revalorizó un 24,79% en los seis meses siguientes.

Os dejo a continuación la evolución que ha tenido el mercado en los últimos 66 años después de producirse un cruce al alza de sus promedios móviles de 50 y 200 sesiones.