Desde hace meses venimos hablando de la debilidad técnica que muestran en líneas generales las bolsas europeas, por lo que actualmente la inmensa mayoría de los mercados europeos de renta variable son destinos poco o nada atractivos para las inversiones.

Como siempre, la mejor forma de ver reflejado sobre el gráfico el pobre aspecto técnico de la renta variable europea es acudir al promedio EuroStoxx 50.

Tras un pequeño amago de ganar fuerza, el promedio europeo se sumió en la debilidad a finales de junio y desde entonces muchos índices europeos no han sido capaces de evitarla (como por ejemplo la propia renta variable española). Esto significa que cuando la renta variable global sube, las bolsas europeas suelen estar entre las que menos suben o incluso acumulando caídas. En cambio, cuando la renta variable global cae, las bolsas europeas suelen estar entre las que más caen. Mal negocio.

Mientras que la fortaleza relativa no recupere su tono positivo en el viejo continente y la tendencia alcista no se restaure, las opciones de inversión realmente favorables dentro de Europa serán pocas, por lo que hasta que esta situación de debilidad en la renta variable europea no mejore, seguiremos dirigiendo principalmente nuestro punto de mira a mercados más fuertes como los norteamericanos.

Si queremos sacar el máximo partido de los mercados, bajo ningún concepto debemos invertir en mercados débiles. Si tenemos dinero disponible para invertir ¿para qué vamos a invertirlo en un mercado débil que lo hace peor que la media cuando podemos hacerlo en uno fuerte que rinde más que la media? Esto es lo que financieramente se conoce como coste de oportunidad.

Gráficos: esBolsa.com

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