El Dólar americano sigue depreciándose con un rumbo bajista persistente desde mayo, lo que le ha llevado a establecer nuevos mínimos multianuales esta semana.
El siguiente gráfico refleja el comportamiento del índice del dólar americano. Recordemos que este índice es el resultado de medir el comportamiento del dólar frente a una cesta de divisas.
Como se puede observar la MM30 del índice del dólar cotiza con pendiente descendente, lo que significa que ahora mismo el dólar tiende a depreciarse frente a la inmensa mayoría de divisas internacionales, un hecho que sigue provocando movimientos importantes en los flujos monetarios.
Uno de los movimientos más notables y evidentes viene de la mano de las materias primas. Tal y como explico en mi libro “El código de Wall Street”, existe una relación inversa entre el comportamiento del dólar y las materias primas.
Esta relación histórica se basa en el hecho de que los productos básicos están referenciados en dólares; cuando el dólar cae, los grandes productores cuya divisa es diferente al dólar aprovechan esa debilidad para llenar sus hangares, ya que les sale más “barato” comprar esos productos debido al factor cambio en la divisa. Por el contrario, cuando el dólar se fortalece resulta más caro en términos cambiarios comprar productos básicos y, por lo tanto, los grandes operadores de materias primas prefieren usar las reservas de sus hangares y disminuir sus volúmenes de compra.
Aunque en el libro comparto con vosotros muchos ejemplos históricos de esto, en el siguiente gráfico se muestra claramente cómo el dólar (línea verde) y las materias primas representadas por el índice CRB (línea marrón) siguen caminos opuestos este año.
Las alzas del dólar en los primeros meses provocaron depreciaciones en los precios de las materias primas. No obstante, desde que el dólar empezase a depreciarse la pasada primavera, las alzas se han impuesto en los precios de las materias primas.
Por todo ello, mientras el dólar siga presionado hacia los descensos las materias primas serán uno de los productos más beneficiados dentro de los flujos monetarios internacionales.
Toda mi metodología de inversión y el estudio de flujos monetarios viene explicada en detalle en mi libro “El código de Wall Street”.
“El Código de Wall Street”.
El libro de Ricardo González
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Hola Ricardo y a las bolsas como afecta la depreciación del dólar? Hay algún ganador geográfico con un dólar bajista?
Buenos días Maleta.
Un dólar débil suele beneficiar más a las bolsas Ex-USA, como por ejemplo Japón que se ha fortalecido durante las últimas semanas. No obstante, la relación más clara es con las materias primas.
Un saludo.