El mercado se ceba con los cortos

Estos días están siendo duros con los bajistas. Por ejemplo, las acciones de Green Mountain Coffee (GMCR) y Tesla (TSLA) que hasta hace poco tenían más del 25% de sus títulos vendidos al descubierto (estrategias bajistas permitidas en Estados Unidos), se han revalorizado más de un 20% en la jornada de ayer. Aunque pueda parecer un hecho anecdótico, estos no son casos aislados. Tal y como nos muestran los amigos de Bespokeinvest, si hacemos un profundo estudio de las posiciones cortas en el mercado americano, muestra como aquellos títulos con mayores posiciones cortas abiertas son los que más han subido en el reciente rally.

Si dividimos el índice S & P 1500 en diez partes, de forma que la parte número 1 agrupe a los valores con mayores posiciones cortas abiertas y vayamos progresando hasta el grupo número 10 que sería el que menos apuestas bajistas tiene obtenemos el siguiente resultado.

Desde el pasado 15 de abril, el rendimiento medio del S & P 1500 es de un 6,6%, y sólo tres de esos grupos tienen rendimientos superiores al promedio

Resulta curioso ver que esos tres grupos que más han subido tienen una cosa en común, y es que ¡son los tres grupos que contienen los títulos con más apuestas bajistas!.

En cambio, los grupos con peor rendimiento están siendo aquellos que contienen la menor cantidad de posiciones bajistas.

Es conocido por todos que el mercado siempre va a fastidiar al mayor número de participantes posibles, y si hay algo de lo que no cabe duda, es que en el último mes el lado bajista ha resultado especialmente doloroso.