El dólar podría decidir el futuro del crudo.

Desde hace más de un año, el mercado del crudo y sus derivados, se encuentran en un lateral aburridísimo para el especulador. El “oro negro” cedió, aproximadamente, un 65% desde los máximos alcanzados en julio del 2008, 10 meses después de que el índice SP500 lograse sus máximos antes de desplomarse.

En aquel año, el inversor avispado, pudo comprobar como la cronología típica de los mercados bajistas se cumplía, primero cayeron los bonos, más tarde los índices, y al fin se desplomaron las materias primas. Todos recordaremos aquella época, por la enorme propaganda que se hizo a las materias primas en los medios de comunicación. Los índices descendían y las materias primas se disparaban, al son de noticias como que el crudo llegaría a los 200$ el barril.

Al fin, la lógica se impuso, y una vez más la cronología se cumplió, como todos sabemos, pero hoy vamos a centrarnos en la aburrida actualidad del crudo. De vez en cuando no viene mal repasar este tipo de activos, aunque todavía no se hayan decantado todavía por una tendencia definida.

Vamos a ver primero el gráfico del dólar, puesto que, como ya sabéis, su debilidad suele ser bueno para las materias primas, y su fortaleza suele ser sinónimo de movimientos laterales/bajistas para productos básicos. Estas relaciones, han de ser tomadas como referencias a medio plazo, en ningún caso han de tenerse en cuenta a corto plazo, ya que el ruido diario podría llevarnos a confusión en la interpretación.

Dollar index ($USD):

Viendo éste gráfico, me decanto por una continuidad bajista del dólar, esto es lógico si pensamos que, para evitar la deflación, los gobiernos han de ponerse las pilas y hacer todo lo posible para que las materias primas (sobretodo energéticas) no cedan más.

En lo que se refiere al análisis técnico puro y duro, que es lo que nos interesa, vemos como la MM30 ya se ha vuelto bajista, y la resistencia de los 83 puntos se antoja difícil para el dólar.

Veremos qué sucede en las próximas semanas, pero muy seguramente, lo que acontezca en este índice de la moneda norteamericana, tendrá su repercusión en el crudo.

Light crude (CLXXXX):

Lo más preocupante que veo en el gráfico del crudo, es la ausencia de volumen, la inseguridad en los mercados está causando esta “sequedad inversora” en la mayoría de subyacentes, por lo que debemos extremar precauciones.

Entre los 91,3$ y los 71,5$ por barril está estancado el movimiento lateral, yo prefiero operar en tendencias y, mientras no se superen al alza o a la baja estos puntos, lo mejor, bajo mi punto de vista, será mantenerse al margen. La mano fuerte acumula, y si el dólar sigue cediendo posiciones lo más seguro es que el precio del crudo vuelva a ascender. Pero cuidado, porque si sucede lo contrario y el dólar asciende, el soporte de los 71,5$ estaría en serio peligro, y la ruptura del mismo podría dar el pistoletazo de salida a las estrategias bajistas.

Si se me pregunta qué creo que sucederá, la respuesta es que el dólar seguirá cediendo posiciones (poco a poco), y el crudo se mantendrá en este lateral. Los gobiernos saben de las repercusiones que puede tener un crudo bajista, y van a hacer lo posible por evitarlo, otra cosa es que puedan.

Heating oil (HOXXX):

El aceite para calefacción, (algo similar al gasóleo que nosotros usamos para los coches), muestra un aspecto muy similar al del crudo, tal y como era de esperar. Como es lógico, replicará en gran medida lo que haga el crudo, y debemos tener en cuenta que el gasóleo está estancado entre los 1,90$ y los 2,4$. La pérdida del soporte, y una poco posible fortaleza del dólar, sería el pistoletazo de salida para los cortos, pero tal y como comenté anteriormente, lo más probable es que el gasóleo siga en este aburrido lateral.

RBOB Gasoline (RBXXXX):

Está justo en zona de soporte, y la MM30 no acompaña, pero el volumen ha aumentado en las últimas dos semanas, lo que seguramente cause un rebote hacia los 2,12$ antes de definir su futuro.

Al igual que con sus “hermanos”, el movimiento lateral sigue en pie, y mientras no se superen los 2,33$ al alza, o los 1,95$ a la baja, no veo estrategia factible en la gasolina.

Como podéis ver, de momento, hay poco que rascar en el mundo del “oro negro”, pero tenemos que estar expectantes al dólar y estos soportes/resistencias en los diferentes subyacentes, por si se presentase alguna oportunidad.