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Los “small cap” también superan máximos

Hace unos días ya vimos que las “entrañas” del mercado siguen respaldando el actual ciclo alcista con una mayoría de valores acompañando el sesgo alcista del mercado. A esta situación, ya de por sí positiva, se está uniendo un detalle que está pasado desapercibido para muchos operadores pero que considero relevante.

Los valores de pequeña capitalización en EEUU han logrado superar también máximos históricos y el Atlas nos viene advirtiendo desde hace semanas que tras la rotura se puede iniciar un fuerte movimiento, lo que es un síntoma inequívoco de un mayor apetito por el riesgo y más confianza si cabe por parte de los inversores en la renta variable.

El índice de referencia para medir el estado de salud de los small cap es el Russell 2000, un subíndice del Russell 3000 y que engloba a las 2000 empresas más pequeñas de este índice, de forma que los 2000 componentes suman un 8% de la capitalización total del Russell 3000.

Este índice es una referencia perfecta para medir el estado de salud de los valores de pequeña y mediana capitalización de los EEUU, por lo que su estudio puede resultarnos muy útil para “palpar” la salud de los mercados y lo que se está moviendo dentro de ellos.

El gráfico que podéis ver al lado de estas líneas muestra al Russell 2000 con un claro sesgo alcista que ha llevado al índice a establecer nuevos máximos históricos esta semana. Otro aspecto destacado se refleja en el indicador de fuerza RScMansfield, cuya lectura vuelve a situarse por encima de cero, lo que nos indica que los valores “secundarios” experimentan de nuevo una mayor presión compradora que les lleva a un mejor comportamiento relativo que los valores grandes (no olvidemos que el índice de blue chip S&P 500 es la referencia del RSCMansfield).

Históricamente los inversores apuestan más por este tipo de valores “secundarios” cuando son optimistas con la evolución de las bolsas de valores, puesto que generalmente en entornos cíclicos alcistas, estos valores tienen mayores posibilidades de crecimiento que los blue chips. En cambio, en las épocas de incertidumbre, los Small Cap son los que más sufren.

En este entorno podríamos decir, si queremos hilar muy fino, que resulta una buena idea sobreponderar en cierta medida los “Small cap” en cartera con respecto a “Blue chip” ya que los pequeños valores muestran en su conjunto una mayor fortaleza que los grandes valores.

Recuerda que el escáner de esBolsa.com te permite rastrear y analizar los valores más interesantes del mundo y mostrarte su tamaño en la columna “liquidez”.

Esta columna muestra el capital disponible por cada valor para ofrecer contrapartida a una operación de compra o venta. Es decir, es el importe aproximado (varía dependiendo de las circunstancias del mercado) que un inversor puede comprar en un valor dentro del mercado sin tener que soportar grandes deslizamientos en los precios para completar la orden introducida. Recordemos que un deslizamiento es la diferencia entre el precio introducido en una orden de compra/venta y el precio final de ejecución.

Los valores medianos y pequeños suelen tener una liquidez de entre 3.000€ y 50.000€.

Toda mi metodología de inversión viene explicada en detalle en mi libro “El código de Wall Street”. Con la compra del libro dispondrás de tres meses de acceso gratuito a todas las herramientas de esBolsa.

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este

análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos

mencionados a través del compartimento del fondo de inversión

GPM Gestión Activa / GPM International Capital 

del que es gestor en GPM S.V. S.A.


		
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5 responses to “Los “small cap” también superan máximos

  1. Excelente artículo Ricardo.

    Entonces podemos utilizar el gráfico del russell 2000 como indicador de una buena amplitud de mercado.

    ¿Es decir, que si está haciendo máximos históricos, la salud del mercado es buena ?

    1. Buenos días Reyes.
      El Russell 2000 no deja de ser un índice ponderado, por lo que NO es sustitutivo de la línea AD para la amplitud. El buen comportamiento del Russell 2000 solo pone de manifiesto el apetito por el riesgo de los inversores. El único indicador válido de amplitud es la línea AD. No hay que mezclar conceptos.
      Un saludo.

  2. Ricardo si la linea AD esta por encima de los gráficos del indice, los bonos a 10 años no han caido más del 10% desde máximos y el rusell 2000 tb está en máximos. ¿Se podría decir que al actual mercado alcista le quedan al menos 6 meses de tendencia alcista?

    Ya se que en estos 6 meses puede haber correcciones del 15 -20%, yo hablo de si es posible 6 meses, antes de ver un mercado bajista con caidas del 40-50%. en el SP500.

    A la espera de tu atenta respuesta. Gracias.

    1. Buenos días Reyes.
      La buena salud de la AD, la no caída de los precios de los bonos a zonas de alerta histórica y el buen comportamiento de los small cap indican que el ciclo alcista sigue gozando de salud y que por tanto la llegada de un nuevo ciclo bajista de gran calado similar al de 2007/2008 es altamente improbable en los próximos meses.
      Un saludo.

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