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Nuevos máximos históricos para el S&P 500: Lo más probable es que siga subiendo

record high

Durante las últimas semanas ya veníamos viendo como dada la salud interna del mercado era solo cuestión de tiempo que el S&P 500 estableciese nuevos máximos históricos.

Esto ha quedado confirmado esta semana puesto que el S & P 500 cerró la semana marcando un nuevo máximo histórico después de superar los anteriores máximos intradiarios establecidos el pasado 19 de junio en los 2453,82 puntos.

Para ver cómo lo suele hacer el mercado después de ser capaz de establecer nuevos máximos históricos he desarrollado un sistema muy simple que compre el S&P 500 cuando es capaz de establecer nuevos máximos históricos y lo venda justo un año después.

Esta es la forma más simple de estudiar cómo ha reaccionado el mercado históricamente tras hitos iguales a los acontecidos este viernes en el índice rector y, de esta forma, podemos extraer algunos datos de cómo lo suele hacer el mercado en un periodo temporal de referencia para los inversores como es a un año vista.

La siguiente imagen representa el comportamiento del S&P 500 desde el año 1950 hasta la actualidad. Los puntos verdes indican cuando el S&P 500 fue capaz de establecer un nuevo máximo histórico.

Desde esos puntos verdes el sistema mantiene posiciones durante un año. Tras el cierre de la posición el sistema vuelve a esperar un nuevo máximo histórico para comprar y así hasta el día de hoy.

Este estudio refleja que, en las 29 muestras disponibles en los últimos 67 años de mercado, cuando el S&P 500 ha sido capaz de cerrar en un nuevo máximo histórico en un total de 24 ocasiones estaba en un nivel superior justo un año después. Es decir, cuando el S&P 500 ha sido capaz de marcar nuevos máximos históricos, en el 82,76% de las ocasiones el mercado ha acumulado alzas el año siguiente.

El rendimiento promedio experimentado por el S&P 500 un año después de alcanzar nuevos máximos históricos es del 11,31% (sin tener en cuenta dividendos), un rendimiento muy superior al del promedio histórico del mercado.

Habitualmente cuando un inversor observa y analiza a un valor o a un mercado estableciendo máximos comete el error de pensar que “está caro”. La historia demuestra que este pensamiento es un gran error, ya que una superación de máximos no es más que una constatación de fortaleza de la tendencia reinante.

La siguiente imagen refleja al detalle las 29 muestras que cumplen los criterios del estudio, sus fechas y el rendimiento de cada una de ellas.

 

En todas esas superaciones de máximos a lo largo de la historia son muchos los inversores que dejaron escapar grandes oportunidades al tener la sensación de que el mercado estaba “caro” al situarse en máximos históricos. Los resultados un año después demuestran la escasa utilidad operativa de dicha “sensación”.

No obstante, esta situación no sorprende solo a inversores particulares. A muchas casas de análisis les debe haber pillado por sorpresa el nuevo máximo histórico establecido el viernes por el S&P 500, ya que, hace apenas 9 meses con las elecciones estadounidenses, el consenso del mercado apostaba por un nuevo ciclo bajista de gran calado.

Sea como sea, los seguidores de este blog ya conocéis porqué en mi opinión el consenso “bajista” se equivoca y seguimos manteniendo el mismo escenario alcista mientras no se cumplan los condicionantes clave para poder hablar de un verdadero cambio de ciclo.

Como siempre, la disciplina en el método y nuestras inversiones dirigidas a los mercados y sectores con mejor comportamiento del mundo nos permiten seguir sumando revalorizaciones en nuestras carteras.

Recuerda que toda mi metodología de inversión y el estudio de ciclos viene explicada en detalle en mi libro “El código de Wall Street”.

Edición revisas El Codigo de Wall Street Ricardo Gonzalez“El Código de Wall Street”.

El libro de Ricardo González

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este 
análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos 
mencionados a través del compartimento del fondo de inversión 
GPM International Capital del que es gestor en GPM S.V. S.A.

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8 responses to “Nuevos máximos históricos para el S&P 500: Lo más probable es que siga subiendo

  1. Hola Ricardo:

    Sería interesante analizar el resultado de desplazar el cierre si durante el año se produce un nuevo máximo.

    Me expico con un ejemplo:

    Tenemos un máximo el 1/1/2000, se entra y se fija la salida en el 1/1/2001.
    Si ahora se produce un nuevo máximo el 1/6/2000, la salida se desplaza al 1/6/2001, un año y medio desde que se entró.

    Un cordial saludo.

    1. Buenos días Arsenio.
      Por razones de tiempo es imposible analizar todas las variables que proponéis y es por ello que os invito a estudiar por vuestra cuenta el mercado con cada idea que tengáis (los históricos están ahí para ello) en busca de patrones interesantes. Yo comparto los que considero más interesantes, pero por supuesto que hay más!
      Un saludo!

  2. Hola Ricardo, aunque no tiene mayor importancia sólo por satisfacer mi curiosidad, has considerado los máximos históricos a cierre semanal o diario.

    Un saludo

  3. Buenos días Ricardo.
    Me gustan estos estudios, los veo interesantes y q nos pueden dar una idea aproximada de la evolución los próximos meses de los mercados.
    Viendo q en principio todo apunta a nuevas subidas (ad, bonos, etc), q importancia le das a un dólar bajista los últimos meses, a punto de romper el soporte en 94 desde principios de 2015?
    Crees q Europa podrá subir al mismo ritmo q usa con ese lastre para el Dax?
    Muchas gracias

  4. Buenos días. Antes de nada felicitarte por todo el trabajo que haces (páginas web, libros, trabaji en las redes…). Ricardo que tipo sofware utilizas para hacer este tipo de estudios y probar las diferentes hipótesis que nos resuelves en tus post?

    Gracias.
    Un saludo.

    1. Buenos días y gracias por tus palabras Iker.
      Utilizo Wealth Lab, un software especializado para estudio de curvas de precios que requiere conocimientos de programación en C#.
      Un saludo!

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