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La dependencia de la banca al diferencial de tipos plasmada sobre el gráfico

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El rendimiento de los bonos afecta directamente a los beneficios bancarios y por lo tanto tiene su reflejo sobre las cotizaciones, ya que generalmente los bancos ganan dinero prestando a largo plazo el dinero que depositan sus clientes a corto plazo. Esto hace que el negocio de la banca esté muy ligado a la evolución de los tipos, algo que se refleja claramente en el siguiente gráfico.

En la parte superior del gráfico podéis ver la evolución de los rendimientos de cuatro de los bonos americanos en los últimos tres años, en la parte inferior el comportamiento del ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE), un fondo cotizado que engloba a muchas compañías ligadas a la banca tradicional.

Bank

En el gráfico se aprecia claramente que la banca tradicional sufre más cuando los rendimientos de largo plazo caen fuertemente (zonas sombreadas en amarillo). Esto se debe a que en esos momentos el diferencial entre el rendimiento de corto plazo y el de largo plazo se reduce y, por lo tanto, el beneficio obtenido por la banca basado en este diferencial también disminuye, algo que como vemos pasa factura a su cotización.

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3 responses to “La dependencia de la banca al diferencial de tipos plasmada sobre el gráfico

  1. Hola Ricardo, como podemos ver estos mismos bonos en precio y no en rendimiento, sus ticker?? ya sea en stockcharts o PRT
    Gracias

    1. Buenos días Juan.
      No me se todos los tickers de memoria, sí que se que en ProRealTime el precio del bono americano a 10 años se puede consultar con ticker ZNXXXX y el de 30 años con ticker ZBXXXX. El resto hay que buscarlos si se quieren consultar.
      Un saludo.

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