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La debilidad del Yen sigue beneficiando al mercado japonés

Japón tiranía financieraUno de los aspectos más comentados en las últimas semanas en las mesas de operaciones de todo el mundo es la fortaleza que está mostrando el mercado de valores japonés. No debemos olvidar que el mercado de Japón es una de las plazas bursátiles más importantes del mundo por lo que su situación debe de ser seguida con atención.

Antes de ir con el repaso técnico a la bolsa de valores japonesa, me gustaría comentar un aspecto que considero importante. A todos los mercados de valores generalmente les va mejor cuando sus monedas mantienen sesgos alcistas (y peor cuando sus divisas son bajistas) ya que mantienen una relación directa, no obstante, hay una excepción muy importante a esta regla: Japón.

A diferencia de otros mercados, las acciones japonesas suelen ascender cuando el Yen se debilita. La principal razón de esto es la mayor dependencia de Japón a las exportaciones. Un Yen fuerte plantea graves problemas para las exportaciones japonesas, haciéndolas más caras para los compradores extranjeros. Sin embargo, un Yen más débil impulsa a las exportaciones japonesas y también a su mercado de valores altamente dependiente de esas exportaciones.

El gráfico que podéis ver a continuación nos muestra una “correlación negativa” entre el Nikkei 225 (línea azul) y el Yen japonés (línea roja) durante los últimos años.

Sobre el gráfico veis que el gran rally del Nikkei entre 2012 y 2015 se debió en gran medida a la debilidad de la divisa nipona en aquellos años. Desde 2015 un Yen más fuerte derivó en un episodio de mal comportamiento para el mercado de valores de Japón.

Esto cambió en la recta final de 2016 cuando el Yen volvió a debilitarse. Esa creciente debilidad de la divisa nipona está potenciando las alzas en las bolsas de valores de Japón, que como podemos ver en el siguiente gráfico correspondiente al Nikkei 225 actualmente se encuentra en clara tendencia alcista y con una fortaleza relativa positiva.

Tal y como explico en mi libro “El Código de Wall Street” solo nos interesa invertir en los mercados que además de subir, lo hacen a un ritmo superior a la media puesto que esos mercados líderes son los que más benefician nuestras inversiones, y esto es algo que el índice de Japón está haciendo desde hace semanas al consolidarse como un índice fuerte (RSCMansfield positivo) y alcista (MM30 con sesgo ascendente). Este buen comportamiento es la razón por la que desde hace semanas estamos destacando en el blog varios valores japoneses que cumplen los criterios de inversión de nuestro método.

No olvidéis que la inversión en valores de Japón lleva a exponerse al Yen (las acciones de allí están denominadas en Yenes obviamente). Dada la debilidad del Yen es importante cubrir la divisa, puesto que si no sufrimos el riesgo de que el efecto cambio juegue en nuestra contra y lastre las plusvalías.

El mi libro también os muestro cómo cubrir de forma sencilla la divisa a la hora de invertir en áreas geográficas diferentes a nuestra divisa base (en nuestro caso el euro). De esta forma, podemos invertir en todo el mundo sin preocuparnos del efecto cambio.

Recuerda que con la herramienta de rastreo de esBolsa.com puedes rastrear todos los mercados (incluido Japón) en búsqueda de sus valores más interesantes.

Buscador Japón

Gráficos: esBolsa.com

Recuerda que toda mi metodología de inversión viene explicada en detalle en el libro “El código de Wall Street”. Con la compra del libro dispondrás de tres meses de acceso gratuito a todas las herramientas de esBolsa.

Edición revisas El Codigo de Wall Street Ricardo Gonzalez“El Código de Wall Street”.

El libro de Ricardo González

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este análisis está 
o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos mencionados a través del 
compartimento del fondo de inversión GPM Gestión Activa / GPM International Capital 
del que es gestor en GPM S.V. S.A.

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