Publicidad

Detalles a conocer sobre los blue chips y los small caps

NYSE-traders-laughter[1]

Con una situación de mercado que no presenta grandes novedades, y en la que sigo actuando con mucha cautela por las razones descritas en el artículo “Vuelvo a tomar una postura de cautela: Nuevos síntomas de debilidad en la línea avance descenso”, es un buen momento para tratar aspectos del mercado que rara vez se comentan pero que considero importantes de conocer para ampliar nuestra cultura financiera a la hora de invertir en los mercados.

Es por ello que hoy hablaremos de un aspecto importante de las acciones de pequeña capitalización que pocas veces se comenta, pero que es importante conocer. Los mercados de valores están fuertemente influenciados por un número reducido de valores muy, muy, muy grandes. Todos los demás valores son insignificantes en comparación a los colosos del parqué.

El peso que estos “colosos” tienen en los índices se aprecia claramente en un índice de amplia representación como el Russell 3000. Este índice está compuesto por las 3.000 mayores compañías cotizadas en Wall Street. Russell dispone además del índice Russell 1000, que está compuesto por las 1000 compañías más grandes del Russell 3000 y del Russell 2000, que son las 2.000 compañías más pequeñas del Russell 3000.

El siguiente gráfico de largo plazo compara el rendimiento del Russell 1000 (grandes valores) y del Russell 3000 (índice representado por 3000 valores) durante los últimos 15 años.

El comportamiento general del índice con todos los valores (3000) es prácticamente idéntico al comportamiento experimentado por las grandes compañías (Russell 1000). De hecho, la similitud es tal que cuesta diferenciar dos líneas separadas en el mismo gráfico. Sin embargo, sobre el gráfico del Russell 1000 faltan 2000 compañías, es decir, el 66% de los componentes del Russell 3000 prácticamente no tienen nada que decir sobre la evolución del índice general.

Prestad atención porque la línea verde del siguiente gráfico es ese 66% de los componentes que apenas tienen voz y voto sobre el índice general.

El rendimiento de los 2000 valores que apenas tienen voz y voto es claramente diferente al que ofrece el índice de referencia. Por lo general, los valores pequeños suelen subir más en los ciclos alcistas, y se ven más afectados en los procesos correctivos.

Por ejemplo, en el retroceso experimentado por el mercado en el año 2011 (hasta ahora el mayor descanso dentro del ciclo alcista iniciado en marzo de 2009) el Russell 2000 experimentó retrocesos del 30% mientras que los retrocesos del Russell 1000 y Russell  3000 se quedaron en el 20%.

Creo que las gráficas demuestran de forma fiel la naturaleza de las inversiones en valores pequeños. Su rendimiento a largo plazo es claramente superior, pero a cambio hay que saber que también se experimentan pérdidas superiores en los momentos de nerviosismo.

Recuerda que toda mi metodología de inversión viene explicada en detalle en mi libro “El código de Wall Street”. Con la compra del libro dispondrás de tres meses de acceso gratuito completo a todas las herramientas de esBolsa.

Edición revisas El Codigo de Wall Street Ricardo Gonzalez¡Llevátelo contigo este verano!

“El Código de Wall Street”.

El libro de Ricardo González

¡No te quedes sin él, pide tu ejemplar aquí!

separador+(2)[1]

Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este 
análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos 
mencionados a través del compartimento del fondo de inversión 
GPM Gestión Activa / GPM International Capital 
del que es gestor en GPM S.V. S.A.
Publicidad

5 responses to “Detalles a conocer sobre los blue chips y los small caps

  1. En tu grafico que incluye muchos mas valores no se habra a anulado.

    En el grafico gratuito que tenemos del nuyse en schor chat o algo asi. Ahi si me parece ver que se ha anulado.

    Sabes aprox que diferencia de valores tienes tu en cuenta frente al numero de valores que tiene el nyse?

    1. Hola de nuevo reyes.
      El gráfico al que haces referencia le faltan más de la mitad de valores (unos 3500) al no incluir los valores cotizados en los mercados Nasdaq y AMEX. Cuidado con ello porque al ser un cálculo incompleto es muy probable que ofrezca señales menos fiables.
      Como digo la línea avance/descenso completa de Nueva York (que es la que yo utilizo y está disponible en el enlace anterior) no ha superado máximos.
      Un saludo.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Conoce cómo se procesan los datos de tus comentarios.