El escenario perfecto para que el oro suba a 2.000 dólares

Fuente: capitalbolsa.com

La renta variable en Europa se sitúa en mínimos anuales y en Wall Street se ha encadenado la peor racha desde 2008. La crisis de deuda en la eurozona, la ralentización económica a nivel mundial, la posibilidad de doble recesión en los EEUU, hard-landing en China, etc. ha dejado a los inversores pocos lugares en donde invertir. Pero aquí emerge un activo que había perdido algo de brillo en los últimos meses, pero que ahora recobra todo el protagonismo: el oro.

Los eventos de la semana pasada en el Congreso de los EE.UU. fueron muy perjudiciales. Después de que se abandonara el patrón oro, el dólar USA fue y todavía es la moneda reserva del mundo. Garry White, editor de Questor column, comenta que los políticos estadounidenses decidieron jugar al juego de la gallina con el techo de deuda, en un comportamiento que rayó en la vergüenza.

El juego del gallina (en inglés: game of chicken) o del montón de nieve (snowdrift) es aquel en el que cada uno de los dos jugadores conduce un vehículo en dirección al del contrario y el primero que se desvía de la trayectoria del choque pierde y es humillado por comportarse como un gallina. La versión moderna del juego ha sido objeto de investigación en la teoría de juegos, en la que está asociado a los juegos que no son de suma cero. El principio subyacente es un importante método de negociación. Se puede decir que es una estrategia en la que cada una de las partes retrasa hacer concesiones hasta que el final del período de negociación es inminente. La presión psicológica puede obligar a un negociador a ceder para evitar un resultado negativo. Puede tratarse de una táctica muy peligrosa, ya que si ninguna de las partes cede se producirá una colisión.

El hecho de que se llegara a un acuerdo tras 11 horas de negociación realizado y fue un alivio, pero durante el proceso se quebró la confianza en los políticos estadounidenses.

Según apunta White en su editorial, existe una correlación misteriosa entre el precio del oro y el techo de deuda estadounidense. Durante los últimos 30 años, el precio del oro ha seguido al techo de deuda siempre que se ha elevado (ver gráfico adjunto).

La economía estadounidense camina por la cuerda floja, con un crecimiento en franca desaceleración, la confianza en el país evaporada de la noche a la mañana y un mercado de acciones que ha encadenado su peor racha desde 2008.

Este gris panorama también ha incrementado la posibilidad de imprimir más dólares por parte de la Reserva Federal. No es seguro que se implemente un nuevo programa de recompra de bonos o flexibilización cuantitativa (QE3) pero ahora es mucho más probable que hace unas semanas. Esto ha degradado aún más el valor del dólar y hará que los inversores huyan aún más hacia activos denominados “refugio”, como el oro.

Pero hay más problemas que favorecen al metal precioso.

1) Tenemos la implosión de la zona euro.
2) El debate sobre la deuda ha sido una distracción sobre los problemas estructurales del país.
3) Potencial recalentamiento en China y en la mayoría de los mercados emergentes que están luchando contra la inflación.
4) La posibilidad de intervención de los bancos centrales en los mercados de divisas ha restado atractivo a las divisas denominadas “refugio” como el franco suizo o el yen.

“El oro es una protección contra las monedas de la degradación y el aumento de la inflación – y todos estos problemas están empeorando. El escenario para el oro nunca ha sido mejor”, dice White.

Que el oro suba en el cuarto trimestre a los 2000 dólares no está asegurado, pero ahora todas las variables favorecen esta hipótesis.

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7 Comentarios »

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1. HOLA RICARDO, BUEN DIA, SIGUIENDO TU COMENTARIO COMO VES EL MOMENTO PARA LA PLATA, ENTRARIAS, QUE TE PARECE?. SALUDOS.

   MARTIN

   Comentario por martin — 08/08/2011 #

2. Buff! menudo bofeton se esta llevando todo el mercado mundial que pena que no pudimos adelantarnos a este mercado bajista y alguno como yo nos hemos quedado pillado.Queria saber que opinas al respecto de este mercado bajista.Gracias

   Comentario por apinorio — 08/08/2011 #

3. Para martin

   Gracias por participar martin.
   Tanto el oro como la plata forman parte de mi cartera, sabemos que son ganadores de ciclo y técnicamente su pinta es estupenda. Ahora bien, hay que acertar el punto de entrada, y si consideramos que el stop ideal ahora mismo está sobre los 33,56$ vemos como el precio está muy lejos de esa zona, por lo que esperaría a que generase un nuevo punto de soporte que permita una entrada con stop más cercano.
   Un saludo!

   Para apinorio

   Gracias por participar apinorio.
   ¿Pillado? Espero que no sea porque no ibas sin stops…si es así, toca aprender la lección para la próxima
   Es muy dificil tratar lo que estamos viendo en un simple comentario, pero voy a tratar de resumir lo máximo posible.
   Desde el 2000 el mercado es dificil por el invierno de Kondratiev que toca vivir, algo que ya sabemos y que debemos de tener asumido, a partir de ahí, ya entramos al mercado sabiendo que pueden llegar sorpresas y que para minimizarlas resulta imprescindible diversificar la cartera y no olvidar usar un sistema de control monetario.
   Desde el momento en el que perdimos los 1220 personalmente no opero en acciones hasta que la situación no se tranquilice. Mantengo lo que tengo, pero no compro más, ya que estaríamos ponderando a la baja, y esto no hemos de hacerlo jamás.
   Si el temporal escampa (que es lo que creo que sucederá), volveremos a cargar, y si no, pues no pasa nada. Estudiaremos lo sucedido, buscaremos una explicación lógica y fundamentada con una base histórica que permita dibujar el escenario más probable y decidiremos si lo mejor es ponernos cortos o olvidarnos un tiempo de las acciones y centrarnos en otros productos. Tendencias hay siempre, en unos mercados o otros, nuestra tarea es buscar las más sólidas y operarlas.
   Un saludo!

   Comentario por Ricardo González — 08/08/2011 #

4. [...] nos descubre Ricardo González en losmercadosfinancieros.es, durante los últimos 30 años, el precio del oro ha seguido al techo de deuda siempre que se ha [...]

   Pingback por ¿Veremos el oro a 2.000 dólares? | Precio Oro. El blog de la Cotizacion del Oro — 08/09/2011 #

5. Hola Ricardo
   Respecto a lo que dices en tu comentario anterior de que desde los 1220 mantienes lo que tienes ¿significa que no te han saltado los stops? Si es así ¿podrias decirnos que nivel del SP500 considerarias como barrera a partir de la cual si se rompe a la baja sí que te plantearias vender?
   Un saludo y gracias!!

   Comentario por Gonzalo — 08/09/2011 #

6. Buenas tardes Gonzalo.
   Yo siempre suelo salir por stops siempre que no tenga señales de cambio (como esta vez ha ocurrido). Ayer mismo me saltaron los stops de IBM al que la que le he sacado algo más de un 25% de beneficio, Altria con alrededor de un -4% de pérdidas y Shire que ha saltado hoy con un 20,4% de beneficio.
   Para mi las barreras que marcan salir de los valores no están en el precio de los índices, están en los propios valores y es el precio del stop que se marca en la entrada y actualizando según el precio se mueve o no en la dirección esperada.
   Personalmente, cuando el SP500 perdió la MM30 mensual si bien no liquidé nada, me puse en stand by (sin nuevas compras en acciones) a la espera de que el mercado se defina. No tiene sentido comprar más allá de ciertos puntos, puesto que estaríamos pondernado a la baja.
   Un saludo!!

   Comentario por Ricardo González — 08/09/2011 #

7. [...] Según nos descubre Ricardo González en losmercadosfinancieros.es, durante los últimos 30 años, el precio del oro ha seguido al techo de deuda siempre que se ha elevado como se puede observar en el siguiente gráfico. [...]

   Pingback por ¿Llegará el oro a los 2.000 dólares? | FinancialRed — 08/12/2011 #

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