El Dow Jones a un paso de los 17.000

050713dow_dngnk[1]Los medios de comunicación financieros americanos no paraban de hablar ayer acerca de la posibilidad de que el Dow Jones pudiese alcanzar el nivel de los 17.000 por primera vez en la historia del índice en breve. En muchos debates se comentaba que hacía relativamente poco que el Dow Jones había superado los 16000, y es cierto, porque lo hizo hace menos de ocho meses, concretamente el 21 de noviembre del año pasado.

En los últimos catorce meses, el Dow Jones de industriales ha superado los 15.000 y los 16.000 por primera vez en la historia. Todos los analistas consultados ayer por la noche en la CNBC tenían la “sensación” de que se estaban superando zonas de 1000 en mil con más frecuencia de lo habitual. Probablemente esta sensación venga dada porque no han estudiado mucho la historia de los gráficos y no tienen en cuenta factores importantes que trataremos hoy.

El siguiente gráfico desarrollado por Bespokeinvest muestra la primera vez que el Dow Jones cerró por encima de cada umbral de 1.000 puntos. Junto a cada punto se ha añadido el precio de cierre de ese día desde que cerró por encima de los 2.000 puntos en 1987 (el primer cierre por encima de 1000 fue el 14 de noviembre de 1972).

Dow Jones 1000 puntos

Sobre el gráfico se aprecia claramente cómo la superación de los rangos de 1000 puntos se suele producir con rachas más o menos cercanas una vez el índice se encuentra en máximos históricos. Es natural que en los primeros años al Dow Jones le costase más superar rangos de mil puntos, ya que desde los 1000 puntos alcanzados en 1972 hasta los 2000 alcanzados en 1987 el índice debía subir un 100%. Este es un  tramo mucho más amplio de lo que debería subir ahora para pasar por ejemplo de 16.000 a 17.000 (6,25%). Soy consciente que los saltos de 1000 puntos sobre un índice histórico como el Dow Jones siempre son un debate interesante, pero pongamos las cosas en contexto y entendamos que no es lo mismo 1000 puntos de hace 30 años que ahora.

La siguiente tabla muestra las fechas en las que el Dow Jones ha cerrado por encima de cada umbral de 1.000 puntos, así como el número de días que se tardó en cerrar por encima de ese nivel desde que se cerró por encima de los 1,000 puntos anteriores. Además de esto, se añade el porcentaje de ganancia necesaria para ir escalando de 1.000 en 1.000 puntos.

Tabla 1000 puntos

Como se puede ver en la tabla, un movimiento de 1.000 puntos en el Dow Jones no es lo que solía ser. De vuelta a mediados de la década de 1990, cuando el Dow Jones estaba cruzando umbrales de 1000 puntos a un ritmo rápido, cada uno de esos movimientos requería una ganancia muy superior a la actual. Con la ley de los grandes números resulta evidente ver que un movimiento de 1.000 puntos requiere una subida de apenas el 6%. Y una vez que el Dow Jones cierre por encima de los 17.000, el camino hasta 18.000 requerirá un aumento de menos del 6%.

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Categoría: Bolsa americana, Estudios de Mercado, Lo último

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