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El debilitamiento del Yen está favoreciendo a la bolsa japonesa

Japón tiranía financieraEl mercado de valores de Japón está siendo uno de los mercados protagonistas en las mesas de operaciones de renta variable de todo el mundo al ser capaz de mantener un buen tono durante las últimas semanas.

No debemos olvidar que el mercado de Japón es una de las plazas bursátiles más importantes del mundo y es por ello que en la jornada de hoy me gustaría realizar un análisis más profundo de este mercado.

En primer lugar me gustaría comentar un aspecto que considero importante. A todos los mercados de valores generalmente les va mejor cuando sus monedas mantienen sesgos alcistas (y peor cuando sus divisas son bajistas) ya que mantienen una relación directa, no obstante, hay una excepción muy importante a esta regla: Japón.

A diferencia de otros mercados, las acciones japonesas suelen ascender cuando el Yen se debilita. La principal razón de esto es la mayor dependencia de Japón a las exportaciones. Un Yen fuerte plantea graves problemas para las exportaciones japonesas, haciéndolas más caras para los compradores extranjeros. Sin embargo, un Yen más débil impulsa a las exportaciones japonesas y también a su mercado de valores altamente dependiente de esas exportaciones.

El gráfico que podéis ver a continuación nos muestra una “correlación negativa” entre el Nikkei 225 (línea azul) y el Yen japonés (línea roja) durante los últimos años.

Sobre el gráfico veis como el gran rally del Nikkei entre 2014 y 2015 se debió en gran medida a la debilidad de la divisa nipona en aquellos años. Desde 2015 un Yen más fuerte derivó en un episodio de mal comportamiento para el mercado de valores de Japón.

Esto cambió en la recta final de 2016 cuando el Yen volvió a debilitarse permitiendo una fuerte recuperación del mercado de valores de Japón.

Durante gran parte del pasado 2017 el comportamiento lateral del Yen generó también un comportamiento errático en el Nikkei 225, no obstante desde finales de septiembre de 2017, la creciente debilidad de la divisa nipona potenció las alzas en la bolsa de valores de Japón. Esta situación cambió a principios de 2018, momento en que el yen volvió a fortalecerse pasando factura a la bolsa de valores japonesa.

El pasado mes de marzo tuvimos otro punto de inflexión en el Yen. La divisa japonesa está mostrando una gran debilidad que está impulsando al alza el mercado de valores de Japón. Como podemos ver en el siguiente gráfico correspondiente al Nikkei 225 actualmente mantiene un sesgo alcista y opera con una fortaleza relativa positiva.

Tal y como explico tanto en el curso on-line para inversores de esBolsa.com como en mi libro “El Código de Wall Street” hay que centrar las inversiones en los mercados que además de subir, lo hacen a un ritmo superior a la media puesto que esos mercados líderes son los que más benefician nuestras inversiones, y esto es algo que el índice de Japón cumple al consolidarse como un índice fuerte (RSCMansfield positivo) y alcista (MM30 con pendiente positiva).

No olvidéis que la inversión en valores de Japón lleva a exponerse al Yen (las acciones de allí están denominadas en Yenes obviamente). Dada la debilidad del Yen si decidimos invertir en este país es importante cubrir la divisa, puesto que si no sufrimos el riesgo de que el efecto cambio juegue en nuestra contra y lastre las plusvalías.

En el curso on-line para inversores de esBolsa.com os muestro cómo cubrir de forma sencilla la divisa a la hora de invertir en áreas geográficas diferentes a nuestra divisa base (en nuestro caso el euro). De esta forma, podemos invertir en todo el mundo sin preocuparnos del efecto cambio.

Recuerda que puedes aprender todos los detalles de mi metodología de inversión en el curso on-line para inversores de esBolsa.com. Con la matrícula del curso dispondrás de varios meses (desde dos meses hasta un año dependiendo de la modalidad contratada) de acceso gratuito completo a todas las herramientas de esBolsa.

Curso de bolsa online con Ricardo González

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este 
análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos 
mencionados a través del compartimento del fondo de inversión 
GPM Gestión Activa / GPM International Capital 
del que es gestor en GPM S.V. S.A.
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