Mientras que el S & P 500 ha experimentado una pequeña recogida de beneficios en las últimas jornadas, sigue estando más de un 8% por encima del precio medio objetivo establecido de cara a fin de año por los principales estrategas de Wall Street. Recordemos que estas estimaciones fueron establecidas al inicio de 2013, aunque algunas han sido revisadas al alza. 

A continuación los amigos de bespokeinvest nos muestran una tabla en la que se aprecian estos precios objetivos (estimaciones de las casas de análisis para Bloomberg ), incluyendo la previsión actual y la que se establecía el 1 de enero. Los precios objetivos sombreados en verde son aquellos que han sufrido incrementos en el transcurso del año, mientras que los correspondientes a la columna 2013 Yeat-End Target at Start of Year corresponden a su estimación inicial.

Como podréis apreciar, son 8 las casas que han aumentado su precio objetivo, mientras que las otras 6 lo mantienen igual que a principios de año.

Incluso con un aumento en las estimaciones de 8 estrategas, el precio medio objetivo del S & P 500 para todas las casas de análisis se encuentra actualmente en los 1612 puntos, lo que supone un 2,49% por debajo del nivel actual del índice. 

Esto nos lleva a pensar que tan sólo 5 de los 14 estrategas están alcistas en el índice para lo que queda de año, mientras que los 9 restantes son bajistas. Goldman Sachs tiene la estimación más alcista en 1750 puntos, seguido por Oppenheimer (1730), JP Morgan (1715) y Stifel Nicolaus (1700). Wells Fargo es la casa de análisis más bajista en el índice con un objetivo de fin de año en los 1.390 puntos. Esto supone una caída del 15,91% desde el precio actual. UBS es la segunda casa más bajista con un objetivo de 1.425 puntos, mientras que Barclays es la tercera más bajista situando su precio en los 1525 puntos.

Hola a tod@s. Os recuerdo que esta tarde tenemos un webinar GRATUITO en el que veremos que para sacar rendimiento de los mercados no es necesario pasar el día delante de la pantalla, ¡hay que quitarse ese cliché de la cabeza!.

En este seminario aprenderemos los conceptos básicos de una operativa de medio plazo que nos enseñará a leer los movimientos del mercado a medio plazo dedicándole no más de 3 horas a la semana, sacando provecho de los movimientos bursátiles de forma lógica y racional con riesgos controlados. Aprenderemos a encontrar las opciones de inversión más interesantes, cuándo comprarlas y también cuándo y cómo venderlas. ¿Te lo vas a perder?

Para poder asistir es necesario inscribirse, pulsar aquí para inscribirse. Os espero esta tarde de 18:30 a 20:00.

Grabación:

Parte 1:

Parte 2:

Recordaréis que hace unas semanas os mostraba cómo un autómata derrumbó hasta 0$ la cotización de Qualys, para unas semanas después volver a aparecer en escena y liquidar 1500 millones de dólares sobre Symantec. El pasado viernes 17 de mayo, Robocop 25 volvió al  ataque, en este caso hizo su aparición en los segundos finales de la negociación semanal, cuando las acciones de Anadarko Petroleum Corporation (símbolo APC, con una capitalización de mercado de 45 mil millones de dólares) pasaron de valer 90$ a 0.01$ en ¡45 milisegundos!

Este es el gráfico en escala temporal de 1 minuto de la recta final de la sesión del pasado viernes en Anadarko Petroleum Corporation

Para que os hagáis una idea de la magnitud, esta caída supone perder mil millones de dólares de capitalización bursátil por milisegundo para el valor. ¡Terrible!

A la velocidad a la que se mueven estas máquinas, debemos recurrir a gráficos en escala de milisegundos cortesía de Nanex para apreciar el movimiento.

Y este es el gráfico tick a tick.

¿Cuál será la siguiente víctima de Robocop 25? La respuesta en unos días…

¡Buenos días de sábado! Hoy, como de costumbre, me gustaría compartir con vosotros el resumen semanal de lo acontecido esta semana en los mercados de valores de todo el mundo en términos estadísticos.

De las 83 principales bolsas mundiales esta semana han logrado cerrar en positivo 60. La bolsa que más ha subido ha sido la de Grecia (+11,43%) seguida de Venezuela (+9,23%).

En el lado opuesto, han sido 23 las bolsas que cierran en negativo siendo la bolsa de Perú la que más cae (-7,07%) seguida de Portugal (-2,55%).

El rendimiento promedio de las bolsas mundiales esta semana ha sido del 0,87% por lo que ha sido una nueva semana predominantemente positiva a nivel internacional. En el siguiente gráfico, el color verde corresponde a las bolsas que han rendido más que el promedio mundial semanal, en naranja aquellas que cierran en positivo pero con un rendimiento inferior al promedio semanal y en rojo las que cierran en negativo.

A cierre semanal, tenemos siete bolsas que marcan nuevos máximos históricos, S&P 500, Russell 2000, Dow jones, DAX Xetra, Pakistán, Venezuela y Turquía. Por su parte, las bolsas de Omán, Dubái, Euronext 100, Taiwan, Grecia, India, Nasdaq, Holanda, Finlandia, Japón, Inglaterra, Noruega, Bélgica, Francia, EuroStoxx50 y Suiza logran cerrar en máximos anuales.

En el lado opuesto, esta semana únicamente las bolsas de Túnez y Perú cierran en mínimos anuales. La bolsa de Perú ya vimos hace unas semanas como se está viendo seriamente afectada por la caída de las materias primas.

Apple y Google siguen tendencias enfrentadas en Wall Street, y eso se ve en la evolución de las carteras de inversión de las figuras más influyentes del parqué. El Soros Fund Management pasó de controlar 157.176 acciones de la tecnológica de Cupertino a final de 2012 a solo 26.800 el 31 de marzo. En ese momento la acción se pagaba a 442 dólares, frente a los 430 dólares de ayer.

No es el único que desconfía. También abandonó posiciones David Tepper, el gestor de Appaloosa Management. Su participación bajó a 540.000 acciones al cierre de primer trimestre, un 41% menos que a final de pasado ejercicio. Lo que no se sabe es si ambos volvieron a entrar después, cuando la acción marcó a mediados de abril su mínimo anual en los 385 dólares la unidad.

Apple perdió un 17% de su valor en el primer trimestre, tras haber caído un 20% en el último tramo de 2012 desde que marcó máximos en 705 dólares. Las de Google, sin embargo, han subido un 41% en este periodo y el miércoles cerraron a 915 dólares la unidad. Eso también se explica con operaciones como la de Soros. Su fondo sumó 148.531 títulos, con lo que eleva el total a 337.217 acciones.

A la firma de Mountain View le queda aún camino por recorrer si quiere superar en tamaño a su antigua socia en Silicon Valley. Apple tenía una capitalización de 403.160 millones de dólares al cierre de la sesión el miércoles, tras perder un 3,4% en la jornada. Google vale un 25% menos, unos 303.860 millones de dólares. Sus acciones subieron ayer un 3,25%, coincidiendo con la presentación de nuevos servicios.

Leído en: El país

El recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés de Israel a principios de semana ha sido la reducción de tipos número 514 en todo el mundo desde el pasado mes de junio de 2007 (Serbia esta mañana se ha unido a las bajadas protagonizando la número 515). Como acertadamente señalaba esta tarde Niraj Shah en Bloomberg, los países de Europa del Este han hecho los mayores recortes de tipos a lo largo de este año ya que sus economías tienen grandes dificultades para crecer.

Mientras que el Banco Central Europeo dejó los tipos de interés en el 0,5% a principios de mes, Bielorrusia ha reducido sus tipos en un impresionante 5%, o lo que es lo mismo 500 puntos básicos en los primeros cinco meses de este 2013 (más que cualquier otro Banco Central), seguido de Polonia y Hungría (200 y 150 puntos básicos respectivamente.

Con unos tipos impositivos históricamente bajos, y una inflación que se mantiene estable en los países desarrollados, se confirma lo que vengo comentando desde hace años. Estamos en un ciclo secular que tiende a la deflación (invierno de Kondratiev), ya que de ser de otra forma, con estos tipos de interés prácticamente negativos (y bajando), la inflación sería un problema, algo que no tiene visos de producirse.

Los bancos centrales no son tontos, sienten el acecho de un ciclo muy complejo de largo plazo que tiende a ser deflacionista, y no les queda otra arma que bajar tipos para evitarla a toda costa, y ya de paso, generar flujos monetarios hacia activos de riesgo.

La red social Bolsa.com en la que tengo el placer de colaborar como analista, ha puesto de nuevo en marcha una gran iniciativa para elegir el mejor blog de finanzas (por votación popular). La entrega de premios tendrá lugar en Bolsalia 2013, evento al que asistiré y en el que espero coincidir con muchos de vosotros.

Si consideras que el trabajo realizado desde este blog para difundir, compartir e intercambiar opiniones sobre los mercados además de tratar de iniciar a todas las personas que a diario pasan por aquí con afán de aprender, puedes dejar tu voto en el siguiente enlace o pulsando sobre el texto “votame como mejor blog financiero” de la siguiente imagen.

Gracias.

Este fin de semana el blog me está dando unos problemas a la hora de subir imágenes, por lo que me va a resultar difícil escribir y compartir todo lo que me gustaría. El lunes con la vuelta de los técnicos, espero que podamos solucionarlo todo y volver a la normalidad.

Ya que estamos, me gustaría recordaros el pequeño “flash crash” que tuvimos el pasado jueves (pulsa aquí para leer) por una noticia en la que se afirmaba que Jon Hilsenrath (columnista del Wall Street Journal) estaba a punto de publicar un artículo anunciando el fin o la disminución de los Quantitative Easing.

Desde entonces han sido muchas las voces que se han esforzado en desmentir la noticia, pero tras el cierre semanal la noticia fue publicada en el Wall Street Journal. Resulta cuanto menos curioso el momento de sacar este tipo de noticias, justo cuando el mercado llega al fin de semana.

No dejan de ser noticias a las que no hago mucho caso, pero dada la relevancia que ha tenido esta semana, resulta cuanto menos curiosa de leer.

Otra cosa que nos debemos preguntar, es que dada la dependencia que tienen los mercados de las medidas de estímulo, ¿Será este artículo un experimento de la FED para ver las reacciones?

Traducción Google translate:

Funcionarios de la Reserva Federal han trazado una estrategia para relajarse cifra sin precedentes de 85 billones al mes del programa de compra de bonos destinado a impulsar la economía-un esfuerzo para preservar la flexibilidad y gestionar las expectativas del mercado altamente impredecibles.

Funcionarios dicen que planean reducir la cantidad de bonos que compran en los pasos cuidadosos y potencialmente detener, variando sus compras como su confianza en el mercado de trabajo y la inflación evoluciona. Todavía se debate El momento en cuándo comenzar.

La estrategia de la Fed sobre cómo y cuándo debe bajar el programa es de gran interés en los mercados financieros. Si bien la estrategia que se debate sale del montón Hartos de flexibilidad, puede que no sea los mercados camino claro y estable esperar sobre la base de la experiencia pasada.

Las autoridades se están centrando en la aclaración de la estrategia para los mercados no reaccionan en exceso sobre sus próximos movimientos. Por ejemplo, los funcionarios quieren evitar crear expectativas que su retiro será un proceso uniforme, constante como su aproximación desde 2003 a 2006, cuando se elevaron las tasas de interés a corto plazo en una serie de incrementos de un cuarto de punto porcentual más de 17 reuniones de política rectas .

“No quiero ir de pavo salvaje a golpe”, Richard Fisher , presidente del Banco de la Reserva Federal de Dallas, dijo en una entrevista el viernes. ”Creo que deberíamos llamar de nuevo.” El Sr. Fisher es parte de un contingente de halcones Fed que se resisten a las políticas de dinero fácil del banco central.

Las acciones y los mercados de bonos han tenido tanto éxito desde que la Fed anunció en septiembre que la rampa hasta el programa de compra de bonos, y los principales índices cerraron en un nuevo récord el viernes. Un final abrupto o sorprendente que podría enviar acciones y bonos en la otra dirección, pero un final retraso podría permitir que los mercados se sobrecalienten. Y algunos funcionarios sienten que han finalizado otros programas antes de tiempo y no quiere repetir el error.

La estrategia de la Fed sobre la forma de descansar el programa se ha convertido en una fuente de incertidumbre en los mercados a raíz de su reunión de política monetaria a principios de este mes. La Fed dijo en su declaración postmeeting que estaba “preparado para aumentar o reducir el ritmo de sus compras”, ya que la perspectiva económica se desarrolló.

La sugerencia de que la Fed podría aumentar su compra de bonos fue un cambio en la declaración de política que parecía un poco un reconocimiento de que más ayuda para la economía podría ser necesaria. Los datos de empleo en abril eran débiles y la inflación ha caído muy por debajo de objetivo de inflación del 2% de la Fed, los dos puntos que permiten un margen para más estímulos.

Pero muchos funcionarios creen que la recuperación va por buen camino y que todavía no están preocupados por la desaceleración de la inflación. En cambio, la declaración más reciente parece más dirigido a la señalización flexibilidad más amplia de la Fed en el manejo de los programas.

Charles Plosser, presidente de la Fed de Filadelfia, dijo en una entrevista el viernes que el cambio en la declaración tenía por objeto “para recordar a todo el mundo” que la Fed tiene “una línea que se puede mover en cualquier dirección.”

La línea también puede hacer una pausa. Funcionarios de la Fed podría reducir el tamaño de sus compras y mantenerla en ese nivel por un tiempo, ya que evalúan los efectos, o podrían hacer varios movimientos en una fila si eso parecía correcto.También podrían aumentar su compra si pierden la confianza en las perspectivas económicas. La estrategia tiene por objeto, en parte, para garantizar la flexibilidad en una economía incierta.

Sin embargo, mientras que los funcionarios parecen cada vez se establecieron sobre una estrategia para la forma de marcar de nuevo el programa, no han decidido cuándo comenzar.

El Sr. Fisher dijo que abogó por iniciar de inmediato en la última reunión de la Fed.Algunos funcionarios se imaginan dar el primer paso este verano, si los datos fuertes muestran que la economía está capeando los aumentos de impuestos y recortes de gastos federales que parecen estar pesando en el crecimiento. Pero podrían esperar más tiempo, sobre todo si la economía se decepciona, ya que desde hace varios años, durante los meses de primavera y verano.

Una encuesta de The Wall Street Journal de los economistas privados esta semana mostró que el 55% espera que la Fed empezará a disminuir sus compras de bonos en el tercer o cuarto trimestre de este año, mientras que el 45% espera que la Fed espera hasta el próximo año o después. Ninguno espera que la Fed aumente sus compras como su próximo paso.

Los programas de compra de bonos están dirigidos a empujar hacia abajo las tasas de interés a largo plazo e impulsar los mercados financieros para alentar a más endeudamiento, el gasto y la contratación en la economía en general. Tenencias de valores de la Fed han aumentado de $ 2,58 billón a $ 3,04 billón desde septiembre.

Señales más claras sobre los planes de la Fed podrían surgir la próxima semana.Cinco presidentes regionales de la Fed del banco, incluido el Sr. Fisher y el Sr. Plosser, y el gobernador de la Fed Sarah Bloom Raskin están programados para hablar. Presidente de la Fed Ben Bernanke hablará perspectivas económicas para el largo plazo en un discurso de graduación en el Bard College de la de Simón Roca próximo sábado.

Funcionarios de los bancos centrales quieren ver mejoras sustanciales en el panorama del mercado laboral antes de que los programas han finalizado por completo. Y entonces, los esfuerzos para aumentar las tasas de interés a corto plazo no se pueden producir durante meses o incluso años más tarde.

La tasa de desempleo ha caído hasta el 7,5% desde el 8,1% desde agosto, tanto por contratación y las personas que abandonan la fuerza laboral. El empleo asalariado ha aumentado en un promedio de 193.000 al mes durante los ocho meses transcurridos desde el inicio del programa, en comparación con las ganancias promedio de 157.000 antes de empezar. ”Es muy difícil decir que no hemos visto una mejora en el mercado laboral”, dijo Plosser.

Muchos economistas creen que el crecimiento económico se desacelerará en el segundo trimestre, en parte debido a fiscales arrastra, desde una tasa anualizada del 2,5% en el primer trimestre, pero luego se acelerará en la segunda mitad. Si el crecimiento se mantiene firme en las próximas semanas que podría dar a los funcionarios más confianza en comenzar a retirarse.

Funcionarios de la Fed no están muy preocupados por la tasa anual de inflación cayendo hacia el 1% en los últimos meses, muy por debajo de su objetivo del 2%.Debido a las expectativas de inflación futura se han mantenido estables, muchos funcionarios de la Fed esperan que las lecturas de inflación a moverse de nuevo hacia el 2% en el segundo semestre del año. ”No estoy preocupado por eso”, dijo Plosser. ”Las expectativas se mantienen bastante estables.”

La Fed tiene reuniones de política en junio, julio y septiembre, y el Sr. Bernanke tendrá la oportunidad de explicar sus acciones a conferencias de prensa en junio y septiembre.

Algunos de los defensores más acérrimos del programa de compra de bonos han señalado un mayor optimismo sobre las perspectivas y la voluntad de considerar tirando hacia atrás de los programas. John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, dijo en una entrevista el mes pasado que él anticipó tirando de este verano.

“Estoy buscando a continuar signos de mejora en la economía”, dijo, “la mejora continua sostenida de la economía.”

Correcciones y Ampliaciones

La Reserva Federal, Ben Bernanke hablará perspectivas económicas para el largo plazo en un discurso de graduación en el Bard College en Rock de Simon en Massachusetts el próximo sábado. Una versión anterior de este artículo dice incorrectamente la dirección sería en el Bard College de Nueva York.

Fuente: WSJ

A última hora del viernes, y con el mercado a pocas horas del cierre, estalló el escándalo en Wall Street: Goldman Sachs y JPMorgan sospechan que la agencia de noticias Bloomberg les espía. Por ahora son solo quejas más o menos formales, pero el caso podría llegar a altas esferas.

En concreto, temen que los periodistas de este medio hayan usado información privada de los terminales que la propia Bloomberg vende a sus 300.000 abonados de todo el mundo, entre los que hay infinidad de bancos o inversores. Es lo que, en el argot financiero, se conoce como “la pantalla de Bloomberg”: es una poderosa herramienta que permite consultar datos del mercado a tiempo real, noticias, cotizaciones o enviar mensajes a otros usuarios, entre muchísimas más opciones.

Al parecer, los periodistas de la agencia pueden seguir todos los movimientos de esos clientes que compran los terminales, que funcionan con contraseña personal. Así, pueden ver cuándo se conectan o desconectan, con qué frecuencia miran una información o, entre muchas más cosas, qué funciones de búsqueda emplean.

Así presuntamente habrían “secuestrado” determinada información de los bancos y valiosos datos que les podrían haber servido como pistas imprescindibles para elaborar sus noticias. Esa información, según las denuncias de Wall Street, podría incluso ser la fuente anónima de las noticias sobre Goldman y el maná con el que Bloomberg reventó la exclusiva de la Ballena de Londres, el gestor cuyas arriesgadas apuestas costaron 6.200 millones de dólares a JPMorgan.

Bloomberg niega las acusaciones, pero ha bloqueado el acceso de los periodistas a los datos de JPMorgan y Goldman Sachs. El problema es que el escándalo ya podría haber dañado la imagen de la agencia, pues, sea cierto o no, la noticia ha destapado que los periodistas pueden ver cuándo los clientes entran y salen del sistema y qué funciones emplean, algo que muchos no sabían.

De hecho, el caso ha sido destapado porque New York Post informó de que Goldman se quejó formalmente de que reporteros de Bloomberg se acercaron a ejecutivos a preguntar por determinados socios que hacía tiempo que no habían iniciado su sesión en el terminal. Poco después, personas cercanas a JPMorgan transmitieron a Financial Times preocupaciones similares.

Michael Bloomberg, en la actualidad alcalde de Nueva York, creó Bloomberg LP hace tres décadas. La compañía es líder global en el negocio de la información financiera. Se calcula que con a sus terminales controla una tercera parte del mercado, según Inside Market Data Reference. Otro tercio lo controla su rival Thomson Reuters y el resto se lo reparten pequeñas firmas especializadas.

Bloomberg Professional Services cuenta con 315.000 abonados en todo el mundo, que intercambian unos 200 millones de mensaje diarios. A esto se le suman los 5.000 artículos que distribuye a diario la agencia. Es una verdadera masa de datos. El grueso de los ingresos de Bloomberg LP le llega a través de esas terminales, dinero que a su vez le sirve para financiar su agencia de noticias.

Fuentes: expansión y elpaís

Aunque sea un breve comentario intradía, habéis visto que tanto el S&P 500 como los futuros están experimentando esta tarde la mayor caída intradía del mes de mayo, y esto a venido desencadenado aparentemente por el siguiente Tweet:

Over/under on a 3pm Hilsenrath article hinting tapering is coming sooner than later

— Andrew Yorks (@andrewyorks) 9 de mayo de 2013

Una vez más, rápidamente se extendió el un rumor como la pólvora dónde se afirma que Jon Hilsenrath (columnista del Wall Street Journal) está a punto de publicar un artículo anunciando el fin o la disminución de los Quantitative Easing.

Esto ha ocasionado lo siguiente:

Los precios de los bonos cedieron a la baja, el oro y la plata también están cayendo y las acciones estadounidenses vuelven a niveles del martes …

En el medio plazo, no deja de ser un movimiento anécdotico, pero es la segunda vez en poco tiempo que un simple Tweet mueve el mercado de forma violenta. Para hacérselo mirar..