Como sabéis, esta mañana despertábamos con la caída del 7,32% en el índice Nikkei 225 de Tokio. Dada la tendencia alcista que atesora en los últimos meses, entra dentro de la normalidad vivir episodios de consolidación que pueden llegar a ser violentos en el índice. Es lo que tienen las subidas verticales, recogidas de beneficios repentinas que causan grandes movimientos.

A raíz de esta caída, hoy me cuestionaban por Twiteer acerca de las reacciones que ha tenido el Nikkei a lo largo de su historia después de caídas tan fuertes, y he decidido recopilar los datos para vosotros y así compartir los resultados.

@ricardoesbolsa Qué sucedió después de esas caídas?

— Fernando (@fffavela) 23 de mayo de 2013

En los últimos 31 años, el índice Nikkei ha experimentado 8 caídas (incluida la de hoy) con pérdidas iguales o superiores al 7%. En la siguiente tabla, podéis apreciar lo que ha hecho el índice nipón tanto el día siguiente, como la semana en curso y la semana siguiente.

Aunque la muestra es bastante pequeña como para extraer conclusiones estadísticas de peso, sí que resulta curioso el ver cómo el día siguiente a la caída suele cerrar en positivo en un 57,14% de los casos, rindiendo de promedio una nada despreciable cifra del 3,1%.

Si bien es cierto que la semana en la que se producen las caídas en su gran mayoría suelen terminar en negativo, la semana siguiente suele ser positiva. Veremos si se repite la historia.

Tras revalorizarse un 80% desde los mínimos de 2012, el precio nominal del Nikkei 225 ha logrado superar en la jornada de hoy al precio del Dow Jones Industrial, por primera vez desde el 6 de mayo de 2010 .

Aunque el Dow está aproximadamente un 8% por encima de los máximos de 2007, el Nikkei todavía se mantiene un 16% por debajo de sus máximos de 2007 (y más de un 60% por debajo de los máximos históricos de 1989).

Sin lugar a dudas, estamos ante dos mercados marcados por las políticas de flexibilización de ambos países. Si hacemos un símil futbolístico, el derbi de moda en los mercados es el que se disputan el primer ministro japonés Shinzo Abe y el presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke. Van a ver quién puede más, cheques en blanco para los mercados y las consecuencias más allá de las alzas en las bolsas son las siguientes:

La última vez que el Nikkei y el Dow estaban igualados a valor, el cruce Dólar/Yen se encontraba en los 95 yenes por dólar y ahora está en los 103 yenes por dólar.

Los bonos del gobierno japonés a 10 años estaban en el 1,29% la última vez que los índices cruzaron su valor, y ahora están en el 0,86% (los bonos del Tesoro americano a 10 años estaban al 3,5% y ahora en el 1,96%).

En esos tres años, la Fed ha expandido su balance alrededor de 1 billón de dólares y el BoJ en alrededor de $ 400 000 000 000.

¿Quién dará más de sí?

¡Buenos días a todos! vamos a empezar un nuevo día de la mano de nuestro ranking quincenal de índices mundiales.

Este ranking, actualmente es seguido por inversores de más de 100 países (129 según los últimos datos de Google Analytics) y se ha convertido en un referente para muchos inversores de todas las partes del planeta que, al igual que yo, saben que los traders al igual que cualquier ser vivo han de conocer el medio en el que se mueven, y para tal fin este ranking es una herramienta de gran valor que nos permite saber en todo momento en qué escenario nos movemos, sabiendo hacia dónde dirigir nuestro dinero para sacar el máximo partido posible y la tendencia de fondo que dirige a las bolsas de valores de todo el planeta.

La bolsa venezolana sigue dominando el ranking con autoridad por factores que comentamos hace unas semanas. En segunda posición se mantiene Japón, que sigue con su política de flexibilización monetaria, o lo que es lo mismo, una devaluación evidente en su divisa (ver aquí caída del Yen). Sin duda, el rendimiento y las perspectivas de estas bolsas son de lo mejorcito del mundo, pero a la hora de abrir posiciones hay que prestar atención a las divisas y buscar estrategias de cobertura con respecto al par desde el que operemos. De esta forma sacaremos partido de su gran tendencia alcista pero con el riesgo cambiario cubierto de sustos.

En tercera posición tenemos a Grecia. No deja de llamarme la atención el hecho de que desde principios de este 2013, cuando la bolsa griega se ha convertido en un mercado interesante para invertir, haya desaparecido de las noticias. Su tremenda fuerza y el hecho de que la tendencia alcista viene acompañada de roturas de resistencias, convierten al mercado heleno en uno de los más apetecibles a la hora de buscar oportunidades de inversión que nos permitan diversificar geográficamente nuestras inversiones siempre en busca de lo mejor para nuestros intereses, es decir, un retorno a nuestra inversión superior al de la media del mercado.

En otros mercados, llevamos viendo desde hace semanas que dada la fortaleza del dólar era de esperar que desde ese momento las bolsas americanas tendiesen a hacerlo mejor que el resto de bolsas mundiales. Este escenario se ha confirmado con el paso de las semanas. Podemos verlo reflejado en el siguiente gráfico, que nos muestra la fortaleza relativa del índice S&P 500 con respecto al resto de bolsas del mundo acorde a su posición en el ranking. Si la línea sube, significa que el comportamiento relativo de esa bolsa es mejor que la del resto de bolsas, y si la línea cae, significa que la bolsa representada lo hace peor que el resto de bolsas.

Se observa que el índice americano ha ganado posiciones al resto de bolsas mundiales, lo que confirma ese escenario que advertimos en febrero, y que a día hoy se sigue manteniendo.

A continuación, pasamos a revisar la tendencia global, para lo que recurriremos al indicador que nos muestra el porcentaje de índices alcistas.

Para simplificar la interpretación de la tendencia global, creé este “cacharrito” que calcula el porcentaje de mercados en tendencia alcista y bajista, de forma que un 100% diría que todos los mercados son alcistas y un 0% serían todos bajistas. En líneas generales, podríamos decir que un mercado alcista saludable es aquel que cuenta con más de un 60% de sus componentes al alza, mientras que un mercado en área de peligro es aquel que cuenta con menos de un 40% de índices mundiales alcistas.

En la actualidad vemos que la lectura desde principios del mes de septiembre se encuentra en clara tendencia global alcista, llegando actualmente al punto en el que alrededor del 80% de los índices mundiales están bajo el dominio de los alcistas.

Ante este escenario personalmente sigo manteniendo posiciones alcistas en mi cartera, puesto que la estrategia correcta a seguir pasa por centrar nuestras inversiones en los índices alcistas (marcados en azul) y más fuertes (cuanto más arriba en la tabla, mejor).

¡Buenos días de sábado! Hoy, como de costumbre, me gustaría compartir con vosotros el resumen semanal de lo acontecido esta semana en los mercados de valores de todo el mundo en términos estadísticos.

De las 83 principales bolsas mundiales esta semana han logrado cerrar en positivo 60. La bolsa que más ha subido ha sido la de Grecia (+11,43%) seguida de Venezuela (+9,23%).

En el lado opuesto, han sido 23 las bolsas que cierran en negativo siendo la bolsa de Perú la que más cae (-7,07%) seguida de Portugal (-2,55%).

El rendimiento promedio de las bolsas mundiales esta semana ha sido del 0,87% por lo que ha sido una nueva semana predominantemente positiva a nivel internacional. En el siguiente gráfico, el color verde corresponde a las bolsas que han rendido más que el promedio mundial semanal, en naranja aquellas que cierran en positivo pero con un rendimiento inferior al promedio semanal y en rojo las que cierran en negativo.

A cierre semanal, tenemos siete bolsas que marcan nuevos máximos históricos, S&P 500, Russell 2000, Dow jones, DAX Xetra, Pakistán, Venezuela y Turquía. Por su parte, las bolsas de Omán, Dubái, Euronext 100, Taiwan, Grecia, India, Nasdaq, Holanda, Finlandia, Japón, Inglaterra, Noruega, Bélgica, Francia, EuroStoxx50 y Suiza logran cerrar en máximos anuales.

En el lado opuesto, esta semana únicamente las bolsas de Túnez y Perú cierran en mínimos anuales. La bolsa de Perú ya vimos hace unas semanas como se está viendo seriamente afectada por la caída de las materias primas.

¡Buenos días de sábado! Hoy, como de costumbre, me gustaría compartir con vosotros el resumen semanal de lo acontecido esta semana en los mercados de valores de todo el mundo en términos estadísticos.

De las 83 principales bolsas mundiales esta semana han logrado cerrar en positivo 65. La bolsa que más ha subido ha sido la de Japón (+6,67%) seguida de Grecia (+5,16%).

En el lado opuesto, han sido 17 las bolsas que cierran en negativo siendo la bolsa de Argentina la que más cae (-4,52%) seguida de Bosnia y Herzegovina (-3,62%). Por su parte, en España el Ibex 35 finaliza sin cambios.

El rendimiento promedio de las bolsas mundiales esta semana ha sido del 1,11% por lo que ha sido una nueva semana predominantemente positiva a nivel internacional. En el siguiente gráfico, el color verde corresponde a las bolsas que han rendido más que el promedio mundial semanal, en naranja aquellas que cierran en positivo pero con un rendimiento inferior al promedio semanal y en rojo las que cierran en negativo.

A cierre semanal, tenemos once bolsas que marcan nuevos máximos históricos, S&P 500, Russell 2000, Dow jones, DAX Xetra, Pakistán, Malasia, Indonesia, Namibia, Kenia, Tailandia y Venezuela. Por su parte, las bolsas de Dubái, Qatar, Singapur, Suecia, Australia, Suiza, Islas Mauricio, Holanda, Finlandia, Japón, Inglaterra, Noruega, Bélgica, Francia, EuroStoxx50 y Suiza logran cerrar en máximos anuales.

En el lado opuesto, esta semana únicamente la bolsa de Bosnia y Herzegovina cierra en mínimos anuales.

Casi seis meses después desde que las bolsas mundiales pusieran fin a su último descanso significativo el pasado 15 de noviembre, creo que es momento de hacer un repaso de forma global a estos avances, ya que, como todos sabemos, los mercados mundiales actualmente están interconectados y tienden a moverse en la misma dirección pero con diferencias en su rendimiento, es decir, suelen subir y bajar de forma muy similar, pero en diferentes porcentajes, ya que hay unos mercados más fuertes que otros.

Para ello compararemos el rendimiento de EEUU, Europa y países emergentes. En el caso de EEUU emplearemos su índice de referencia S&P 500. Para representar a Europa utilizaremos el ETF iShares Europe 350 Index Fund, que está compuesto por 350 empresas representativas de toda Europa, lo que ofrece una gran diversidad geográfica y económica del viejo continente. Y para los países emergentes utilizaremos el ETF iShares MSCI Emerging Markets Index Fund, que representa a varios valores que cotizan en las bolsas de estos países que tan de moda se han puesto en los últimos años.

La distribución del ETF iShares Europe 350 Index Fund es la siguiente:

Y la distribución del ETF iShares MSCI Emerging Markets Index Fund que representa a los mercados “exóticos” es la siguiente:

El gráfico que veréis a continuación compara e iguala el rendimiento de cada uno de estos mercados desde los mínimos del 15 de noviembre, lo que nos permite ver el comportamiento y comparar el rendimiento de cada uno de los mercados desde esa fecha hasta la actualidad.

Como vemos, todos los mercados sin excepción han avanzado desde entonces, pero tal y como comentaba más arriba, algunos en mayor medida que otros. Si nos fijamos en el recorrido de cada uno de los mercados, nos damos cuenta de que los americanos son los que más han avanzado con un 20,64% de revalorización, seguidos por los europeos que suben un 18,89% y los países emergentes que se quedan rezagados con un 9,78% de revalorización.

En su día analizamos detenidamente la debilidad de los países emergentes, en gran medida lastrados por la caída de los productos básicos. Hay que extremar precauciones en este tipo de países y centrarnos en aquellos que presenten mayor fortaleza.

Gracias a la debilidad de estos emergentes, Europa está ganado fuerza a nivel global tal y como vimos en nuestro ranking el pasado lunes. Alemania, un índice que venimos destacando desde hace días, recientemente ha entrado en subida libre, y es previsible que siga sus alzas de medio plazo tal y como advertía el domingo. La diferencia de Europa con respecto a Estados Unidos se ha reducido, ya que si bien a mediados de abril la diferencia de rendimiento entre ambos continentes desde los mínimos de noviembre era cercana al 5% (9,06% Europa vs 14% USA), ahora apenas acumulan una diferencia del 1,75% (18,89% Europa vs 20,64% USA).

Sin lugar a dudas, en términos generales invertir en Europa y Estados Unidos es más interesante que hacerlo en países emergentes ahora mismo, ya que si bien estos intentan seguir el ritmo global, resulta evidente que no logran hacerlo al mismo ritmo.

Dada la importancia que tiene saber lo que realmente funciona y lo que no, cada 15 días voy actualizando este ranking que nos muestra dónde están los índices más fuertes y más débiles, además de la tendencia de cada uno de ellos.
Tanto en mercados alcistas como en bajistas, es importantísimo estar situados en los índices que más nos beneficien dependiendo del ciclo del mercado. Actualmente estamos en un ciclo alcista, por lo que buscaremos los índices más fuertes, pero cuando el ciclo cambie y se vuelva bajista nuestro punto de mira girará hacia los más débiles.
Este ranking también nos ayuda a saber dónde no estar, por ejemplo en la actualidad tendríamos que evitar a toda costa estar en los índices coloreados en rojo, y en un mercado bajista evitaremos los índices más fuertes de color verde con una tendencia alcista.

La bolsa venezolana sigue dominando el ranking con autoridad por factores que comentamos hace unas semanas. Llama la atención que los tres primeros países de la tabla muestran alto riesgo de devaluación o devaluaciones evidentes de sus divisas (ver aquí alerta Argentina y aquí caída del Yen). Sin duda, el rendimiento y las perspectivas de estas bolsas son de lo mejorcito del mundo, pero a la hora de abrir posiciones hay que prestar atención a las divisas y buscar estrategias de cobertura con respecto al par desde el que operemos. De esta forma sacaremos partido de su gran tendencia alcista pero con el riesgo cambiario cubierto de sustos.

En lo que respecta al resto de mercados importantes, y ya que las bolsas americanas se siguen manteniendo en la buena tónica habitual, hoy de nuevo me gustaría fijarme en Europa, ya que como vemos en el gráfico, de media (EuroStoxx 50), el viejo continente está ganando fuerza con respecto a otros índices mundiales, lo que lo vuelve a hacer un mercado interesante en sus índices más fuertes, ya que esta mejora en su fortaleza relativa le lleva a desarrollar un mejor comportamiento que el resto, que obviamente redunda en nuestro beneficio.

Ahora bien, no vale todo, debemos fijarnos en el ranking y buscar oportunidades en los mercados más fuertes. Por ejemplo hay índices del viejo continente como el CAC 40 el BEL 20 de Bélgica que además de ganar fuerza están superando máximos previos. Uno de los mercados que más me gusta es el DAX alemán que está a un paso de subir libre, tal y como comentaba el pasado sábado en el repaso al rendimiento semanal.

Ahora mismo en el viejo continente tenemos a las bolsas de Grecia, Alemania, Holanda, Austria, Francia, España, Bélgica y Finlandia con la señal Atlas encendida, es decir, los mercados europeos esperan un movimiento violento, y este ya podría haber dado síntomas de ser al alza con la mejora europea que estamos viendo.

A continuación, pasamos a revisar la tendencia global, para lo que recurriremos al indicador que nos muestra el porcentaje de índices alcistas.

Para simplificar la interpretación de la tendencia global, creé este “cacharrito” que calcula el porcentaje de mercados en tendencia alcista y bajista, de forma que un 100% diría que todos los mercados son alcistas y un 0% serían todos bajistas. En líneas generales, podríamos decir que un mercado alcista saludable es aquel que cuenta con más de un 60% de sus componentes al alza, mientras que un mercado en área de peligro es aquel que cuenta con menos de un 40% de índices mundiales alcistas.

En la actualidad vemos que la lectura desde principios del mes de septiembre se encuentra en clara tendencia global alcista, llegando actualmente al punto en el que alrededor del 72% de los índices mundiales están bajo el dominio de los alcistas. Ante este escenario global mayormente alcista, la estrategia correcta a seguir pasa por centrar nuestras inversiones en los índices alcistas (marcados en azul) y más fuertes (cuanto más arriba en la tabla, mejor), lo que nos permitirá sacar tajada de la tendencia alcista obteniendo una rentabilidad superior a la media, ya que estaremos invirtiendo en los mercados con mayor fortaleza.

Es cierto que el indicador muestra algunas divergencias que alertan que mientras el S&P 500 hace nuevos máximos, cada vez son menos los índices alcistas, y esto podría ocasionar descansos de corto plazo en algún momento tal y como ha sucedido en anteriores ocasiones dentro de este ciclo alcista. No obstante, la mejor medicina para salir ilesos de esos episodios naturales de descanso, ya las conocéis, siempre centrarse en activos fuertes y alcistas de los mejores sectores y los mejores mercados.

¡Buenos días de sábado! Hoy, como de costumbre, me gustaría compartir con vosotros el resumen semanal de lo acontecido esta semana en los mercados de valores de todo el mundo en términos estadísticos.

De las 83 principales bolsas mundiales esta semana han logrado cerrar en positivo 63. La bolsa que más ha subido ha sido la de Turquía (+4,68%) seguida de Argentina (+6,53%). Sobre esta última, esta misma semana advertía que a pesar de su fortaleza, debemos de tener muy presente el cambio divisa si operamos desde fuera de su zona económica.

En el lado opuesto, han sido 20 las bolsas que cierran en negativo siendo la bolsa de Serbia la que más cae (-1,84%) seguida de Estonia (-1,59%).

El rendimiento promedio de las bolsas mundiales esta semana ha sido del 1,08% por lo que ha sido una nueva semana predominantemente positiva a nivel internacional. En el siguiente gráfico, el color verde corresponde a las bolsas que han rendido más que el promedio mundial semanal, en naranja aquellas que cierran en positivo pero con un rendimiento inferior al promedio semanal y en rojo las que cierran en negativo.

A cierre semanal, tenemos cinco bolsas que marcan nuevos máximos históricos, S&P 500, Russell 2000, Turquía, Dow jones y Filipinas, mientras que el DAX Xetra Germano, está a un paso de marcar nuevos máximos históricos, situándose esta semana en nuevos máximos de casi 6 años. Por su parte, las bolsas de Kuwait, Bélgica, Sri Lanka, Francia, Bélgica, Taiwán y el EuroStoxx 50 junto al Euronext 100 logran cerrar en máximos anuales.

En el lado opuesto, esta semana no hay ningún mercado que cierre en mínimos anuales.

Me gusta la reordenación alcista que están viviendo los merados europeos, donde algunos mercados ya están empezando a marcar nuevos máximos anuales, e incluso algunos como el DAX, están a un paso de entrar en subida libre.

Del mercado europeo, hablaremos y mucho durante las próximas jornadas. No obstante, hoy quería resaltar el mercado alemán, cuyo aspecto técnico alcista es muy prometedor a medio plazo. Tras apoyar en su directriz alcista, y acumular volumen en el apoyo, vuelve a ganar fuerza en busca de máximos históricos desarrollando un movimiento al alza que el indicador Atlas nos advierte que va a ser a gran velocidad.

Sin lugar a dudas, el mercado germano vuelve a ponerse apetecible para buscar oportunidades de inversión. ¡Lo iremos viendo!

Hoy me gustaría compartir con vosotros el resumen mensual de lo acontecido durante el mes de abril en los mercados de valores de todo el mundo en términos estadísticos.

De las 83 principales bolsas mundiales han logrado cerrar en positivo el mes de abril 52. La bolsa que más ha subido ha sido la de Dubái (+16,74%) seguida de Argentina (+13,76%). En el lado opuesto, han sido 31 las bolsas que cierran en negativo siendo la bolsa de Perú la que más cae (-12,62%) seguida de Ucrania (-10,87%). Recordemos que la peruana es una bolsa que como ya vimos hace unos días se está viendo seriamente afectada por la caída de las materias primas.

El rendimiento promedio de las bolsas mundiales este pasado mes ha sido del 1,08% por lo que hemos tenido un mes de abril predominantemente positivo a nivel internacional. En el siguiente gráfico, el color verde corresponde a las bolsas que han rendido más que el promedio mundial mensual, en naranja aquellas que cierran en positivo pero con un rendimiento inferior al promedio mensual y en rojo las que cierran el mes en negativo.

Técnicamente, Dubái ha terminado siendo la bolsa más destacada del mes. Comenzó su fase alcista en enero de este mismo año (algo que comentaba en Intereconomía esta semana), cuando superó la resistencia que venía marcando su etapa de suelo y que se genera tras duros episodios bajistas como el de 2007/2008.

Desde finales del año pasado, la bolsa de Dubái experimentó una entrada notable de volumen que le llevó a superar resistencias a principios de este 2013 a medida que iba ganando fortaleza relativa. Este fue el pistoletazo de salida a una nueva etapa alcista tras casi cuatro años de lateralidad técnica.

Actualmente se encuentra en plena fase alcista. Es una lástima que sea un mercado de difícil acceso desde España.

¡Buenas tardes de sábado! En la tarde de hoy, como de costumbre, me gustaría compartir con vosotros el resumen semanal de lo acontecido esta semana en los mercados de valores de todo el mundo en términos estadísticos.

De las 83 principales bolsas mundiales esta semana han logrado cerrar en positivo 65. La bolsa que más ha subido ha sido la de Argentina (+8,41%) seguida de Dubái (+6,53%). En el lado opuesto, han sido 18 las bolsas que cierran en negativo siendo la bolsa de Macedonia la que más cae (-3,45%) seguida de China Shanghái (-2,97%).

El rendimiento promedio de las bolsas mundiales esta semana ha sido del 1,60% por lo que ha sido una semana predominantemente positiva a nivel internacional. En el siguiente gráfico, el color verde corresponde a las bolsas que han rendido más que el promedio mundial semanal, en naranja aquellas que cierran en positivo pero con un rendimiento inferior al promedio semanal y en rojo las que cierran en negativo.

A cierre semanal, tenemos cuatro bolsas que marcan nuevos máximos históricos, Pakistán, Venezuela, Argentina y Nueva Zelanda. Por su parte, las bolsas de Dubái, Japón y Singapur logran cerrar en máximos anuales.

En el lado opuesto, tenemos a Perú, que esta semana cierra en mínimos anuales. Una bolsa que como ya vimos hace unos días se está viendo seriamente afectada por la caída de las materias primas.