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Así suele ser el mes de noviembre en los mercados

La próxima semana daremos el pistoletazo a un nuevo mes, en este caso el mes de noviembre.

Como ya es costumbre, antes del inicio del próximo mes vamos a hacer un repaso detallado al comportamiento promedio que ha experimentado el mercado durante el mes de noviembre en la era moderna.

Remontándonos hasta el año 1950 el S&P 500 en el mes de noviembre suele tener un inicio favorable para los mercados para tomarse un respiro a partir del cuarto día de negociación. Este respiro en las alzas hace permanecer con cierta lateralidad al mercado hasta poco antes de llegar a la festividad de Acción de Gracias (fiesta que se celebra el cuarto jueves del mes de noviembre).

La siguiente gráfica refleja el comportamiento promedio del índice rector estadounidense en el transcurso del mes de noviembre, donde se refleja claramente esa fortaleza, tanto en el tramo inicial como a final del mes.

De los 68 meses de noviembre transcurridos entre 1950 y 2017, 46 resultaron con balance positivo (67,65% de las ocasiones) mientras que 22 se saldaron con balance negativo (32,35%).

El peor mes de noviembre tuvo lugar en el año 1973 cuando el S&P 500 se dejó un 11,39%.

Recordemos que entre enero de 1973 y diciembre de 1974 los mercados bursátiles más importantes del mundo experimentaron un ciclo bajista que fue especialmente grave en Reino Unido. Los retrocesos se produjeron a raíz del colapso del sistema de Bretton Woods durante los dos años anteriores y la devaluación del dólar americano bajo el Acuerdo Smithsonian. Los retrocesos del mes de noviembre de 1973 se agravaron por el estallido de la crisis del petróleo y fue el gran catalizador de la recesión de los años setenta.

Por su parte, el mejor mes de noviembre de la historia tuvo lugar en el año 1980, cuando el S&P 500 se anotó un 10,24%.

Como siempre os digo, los patrones estacionales están ahí para ofrecer una visión orientadora (que no operativa) de los mercados. Estos datos están bien para conocer cómo ha reaccionado el mercado ante situaciones similares, pero a la hora de operar lo importante siempre serán los aspectos técnicos que muestren tanto los mercados, como los sectores y los valores.

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este 
análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos 
mencionados a través del compartimento del fondo de inversión 
GPM Gestión Activa / GPM International Capital 
del que es gestor en GPM S.V. S.A.
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