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Así suele ser el mes de agosto en los mercados

La próxima semana daremos el pistoletazo a un nuevo mes, en este caso el mes de agosto. Como ya es costumbre, antes del inicio del próximo mes vamos a hacer un repaso detallado al comportamiento promedio que ha experimentado el mercado durante el mes de agosto en el transcurso de la historia.

Remontándonos hasta el año 1950 el S&P 500 tiende a mostrar el comportamiento más plano del año durante el mes de agosto. De hecho, el rango promedio en el que se mueve el mercado americano apenas supera el 0,4% durante todo el mes.

Al lado de estas líneas podéis ver el comportamiento promedio del índice rector estadounidense en el transcurso del mes de agosto.

Para entender este comportamiento tan plano, debemos remontarnos a nuestro repaso a la estacionalidad del pasado mes de julio en el que ya vimos como a partir del 15 de julio el comportamiento del mercado empezaba a aplanarse, y esto es algo que se mantiene estacionalmente durante el mes de agosto.

Esta situación se debe a que a partir del de 15 de julio muchos de los grandes operadores del hemisferio norte dan inicio a sus vacaciones lo que como podemos ver, dentro de un estudio histórico tiende a generar un periodo de pausa en los mercados que se mantiene durante todo el mes de agosto.

De los 68 meses de agosto transcurridos entre 1950 y 2017, un total de 37 resultaron con balance positivo (54,41% de las ocasiones) mientras que 31 se saldaron con balance negativo (45,59%).

El peor mes de agosto tuvo lugar en 1998 cuando el S&P 500 se dejó un 14,58%. Recordemos que en agosto de 1998 el gobierno ruso se vio forzado a devaluar fuertemente su moneda (Rublo), dejó de pagar la deuda interna, y declaró una moratoria en el pago de la deuda externa, desencadenando un pánico en los mercados financieros de todo el mundo.

Por su parte, el mejor mes de agosto de la historia tuvo lugar en el año 1982, cuando el S&P 500 se anotó un 11,60%.

Como siempre os digo, los patrones estacionales están ahí para ofrecer una visión orientadora (que no operativa) de los mercados. Estos datos están bien para conocer cómo ha reaccionado el mercado ante situaciones similares, pero a la hora de operar lo importante siempre serán los aspectos técnicos que muestren tanto los mercados, como los sectores y los valores.

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este 
análisis está o puede estar invertido en los subyacentes e instrumentos 
mencionados a través del compartimento del fondo de inversión 
GPM Gestión Activa / GPM International Capital 
del que es gestor en GPM S.V. S.A.
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2 responses to “Así suele ser el mes de agosto en los mercados

  1. Hola Ricardo,desde que compre tu libro sigo tu sistema y soy seguidor de tus videos y blog,mi pregunta es sobre la linea ad;veo que no analizas summation,momento mercado,adn ..etc y te centras en linea ad y bonos, ,entonces aquí surge mi duda,veo que cuando hay divergencia negativa linea ad y precio y ademas hay una fuerte caída precio bonos anulas las compras hasta que veas que esa divergencia se anula cuando la ad recupera esos máximos,dure lo que dure esta situación ¿no?,y otro escenario que no lo veo claro seria,no teniendo el problema de los bonos y centrándonos solo en la linea ad, si esta marca divergencia negativa con el precio,¿que haces?,¿anulas también compras hasta que recupere máximos como en el anterior escenario o cuando se anula la divergencia y precio y ad recuperan tendencia alcista aunque no están en máximos vuelves a la senda de las compras? Muchas gracias y hasta una próxima

    1. Buenos días.

      Efectivamente, si los bonos y la AD dan señal de altera (como ahora), suspendo compras. Este escenario solo se invalida si la AD supera máximos.

      En lo que respecta a la segunda pregunta, si la AD da alerta pero los bonos no, NO se cumplen los ingredientes para un cambio de ciclo por lo que NO suspendo compras. Para un cambio de ciclo es necesario que ambos indicadores den alerta a la vez.

      Tienes todos estos aspectos explicados al detalle en esta grabación de la conferencia que impartí en Barcelona en el año 2015:

      https://vimeo.com/158891934

      Un saludo.
      Ricardo.

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