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Actualización: Así se moverá el mercado según el patrón estacional que dirige este 2017

Dado que la situación técnica sigue estando bien definida con la mayoría de índices mostrando un predominante sesgo alcista, hoy vamos a volver a hablar de un patrón estacional al que llevamos haciendo seguimiento todo este 2017 por su nivel de anticipación a los movimientos del mercado. Este patrón los anglosajones lo conocen como “January Trifecta” (yo lo llamaré triple efecto enero) y consiste en la combinación de tres patrones muy seguidos por los operadores de renta variable internacional durante el mes de enero como son:

  • Barómetro de enero:

Viejo refrán de Wall Street que dice que lo que suceda en enero en las bolsas, marcará el transcurso del año bursátil. Es un patrón estacional que ya hemos estudiado aquí y que muestra un espectacular resultado puesto que el 90% de las ocasiones que enero ha resultado positivo, el año ha terminado con alzas para el S&P 500

  • Rally de Santa Claus

Otro patrón estacional del que hemos hablado largo y tendido en este blog y que genera alzas en los mercados en casi el 80% de las ocasiones.

  • Comportamiento del mercado en los 5 primeros días del año

Este patrón también muy seguido en la gran manzana, consiste en que, si los cinco primeros días de enero son alcistas, el resto del año también ha terminado siendo positivo en un 81% de las ocasiones.

El triple efecto enero (January Trifecta) se activa cuando estos tres patrones coinciden en positivo en un mismo año y este 2017 lo ha sido, al anotarse el mercado un 1,79% durante el mes de enero, un 0,4% en el Rally de Navidad y un 1,3% en los primeros 5 días del año.

He recopilado datos desde el año 1950 y he preparado la siguiente gráfica que muestra el rendimiento promedio histórico del S & P 500 en los años que ha habido triple efecto enero (como en este 2017) con una línea verde. Además, he añadido una línea morada que muestra el rendimiento promedio histórico del S & P 500 en los años postelectorales que ha habido triple efecto enero. Por último, la línea roja representa el comportamiento del S&P 500 en este 2017.

 

En lo que llevamos de este 2017 el S & P 500 está siguiendo muy de cerca el comportamiento medio de sus hermanos “trifecta”.

Durante los meses de enero y febrero el rumbo alcista del SP 500 siguió de cerca su promedio histórico “trifecta”. Durante marzo el triple efecto enero sugería un posible descanso en las alzas previas que también se repitió en este 2017.

En abril el patrón apuntaba a que el mercado debía retomar las alzas a medida que la segunda temporada de resultados del ejercicio va avanzando. Esto también ha sucedido en este 2017 hasta principios de junio, momento en el que el triple efecto enero sugería otro descanso en las alzas previas que también se ha repetido en este ejercicio 2017.

De cara a estos meses “vacacionales” el patrón históricamente indicaba que el mercado tendería a ser alcista en julio y se tomaría un descanso en agosto, patrón que también se ha repetido en este ejercicio 2017.

Durante el mes de septiembre el patrón apuntaba hacia nuevas alzas, que de nuevo se han cumplido. Tras esto, si el mercado sigue la hoja de ruta de sus predecesores “trifecta”, cabría esperar una pequeña pausa en octubre para coger algo de aire y poco después reiniciar las alzas en los últimos dos meses del ejercicio.

Los años en los que han coincidido los tres patrones estacionales más importantes de enero, el rendimiento del mercado ha sido brillante, alcanzándose rentabilidades de dos dígitos con pocos periodos de debilidad. Esto ha sido así hasta en años postelectorales.

Hasta el momento los síntomas que trasmite el mercado son muy positivos como demuestra la salud de las actuales alzas (línea avance/descenso).

Como siempre os digo, los patrones estacionales están ahí para ofrecer una visión orientadora (que no operativa) de los mercados. Estos datos están bien para conocer cómo ha reaccionado el mercado ante situaciones similares, pero a la hora de operar lo importante siempre serán los aspectos técnicos que muestren tanto los mercados, como los sectores y los valores.

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Descargo de responsabilidad por conflicto de interés: El autor de este 
análisis está o puede estar invertido en los subyacentes 
e instrumentos mencionados a través del compartimento 
del fondo de inversión GPM Gestión Activa / GPM International Capital 
del que es gestor en GPM S.V. S.A.
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3 responses to “Actualización: Así se moverá el mercado según el patrón estacional que dirige este 2017

  1. Hola Ricardo, tengo una duda. Cuando se liberan posiciones por saltos de dtop en el método, se pueden añadir señales de la semana anterior que sigan cumpliendo las condiciones en medio de la semana o es más conveniente esperar a un nuevo cierre semanal? Muchas gracias y saludos!

    1. Buenos días Jose.
      Yo siempre aconsejo esperar al cierre semanal (es lo que hace el sistema en los backtest) para así seguir el sistema al pie de la letra.
      Un saludo.

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